铜价大幅反弹 突破6万整数关口

【宏观消息】

1.【高盛：美联储将在9月加息50个基点】尽管上周五美国公布了强劲的非农就业数据和工资增长数据，但高盛分析师仍坚持认为，美联储将在9月份加息50个基点。分析师表示，工资增长的速度可能比实现2%的通胀率的速度高几个百分点。所以，将保持美联储在9月20日至21日的FOMC会议上加息50个基点的预期。

2.美国国债收益率攀升，因9月加息75个基点的可能性增加。这扶助银行股，摩根大通上涨3%，并帮助道琼斯工业指数保持在平盘上方。现在焦点转向本周的通胀数据，在6月份上涨9.1%之后，美国7月消费者物价年涨幅预计为8.7%。

3.【中信证券：政策有望加快发展数字消费新业态 助力消费扩容升级】中信证券研报指出，预计消费受冲击最大的阶段已过去，但居民对未来经济不确定性预期的负面影响仍旧存在，消费或呈U型复苏。虽然促消费或不是我国短期逆周期调节的主要手段，但却是中期经济发展的关键抓手，加大促消费力度具有必要性。从刺激手段来看，或逐渐从支出端转向收入端发力，考虑采取现金全额抵扣的消费券、现金补贴等效果更好的政策类型。从补贴行业来看，预计汽车、家电、通信等产业链结构更复杂的行业或成为补贴青睐的重点领域；同时，政策有望加快发展数字消费新业态，助力消费扩容”

4.【中金宏观：预计经济复苏态势将会持续 未来较长一段时间CPI通胀可能彰显韧性】中金宏观指出，部分因为房地产断贷风波，市场对经济复苏节奏仍有担忧。财政政策已经前置发力，而且货币增长速度创6年新高，“保交楼”政策亦陆续出台，我们预计经济复苏态势将会持续。如果房地产情绪得到明显改善，经济复苏节奏将提速。除了经济复苏以及房地产走势之外，近期一个比较重要的变化是CPI通胀。基于高频数据的预测，我们预计7月CPI通胀可能为3.2%左右，较6月明显上行。未来较长一段时间，CPI通胀可能彰显韧性。

【行业要闻】

1.北方铜业：非公开发行股份8116.88万股将解禁上市】北方铜业公告，公司非公开发行股份8116.88万股将于8月11日解除限售上市流通，该部分股份占公司总股本的4.58%。此次申请解除股份限售的发行对象共9名，涉及证券账户数为47户，发行时承诺的限售期为6个月。

2.7月底，欧洲主要的金属生产商以及贸易商嘉能可集团表示，2022年上半年的铜产量为51万吨，比上年同期减少15%。该公司将2022年全年铜产量指南也调低到了106万吨，低于早先预期的111万吨。

【期货层面】今日沪铜偏强运行，日内行情走好，主力月2209合约开盘60080元/吨，日盘收于60930元/吨，涨1220元/吨，涨幅2.04%，美国7月非农数据大超预期，提振美元上行，不过铜对此反映平淡，日内期市氛围暖意融融，叠加内外库存均在下降，铜价下方支撑增强。

【现货方面】据ccmn数据显示，8月8日长江现货1#铜均价报61480-61520元/吨，涨1000元/吨；升水340-升水380，涨10元。现货市场，临近换月，部分企业等待次月报价，下游畏高下接货情绪勉强，叠加高升水成交愈显困难，交投活跃度一度下滑，整体成交寥寥。

【库存方面】截至8月6日，伦敦金属交易所(LME)铜库存减少750吨至127850吨，跌幅0.58%；截至8月5日，上期所交易铜周度库存减少2257吨至34768吨，跌幅6.10%；截止8月8日，上期所铜期货仓单4553吨，较前一日减少50吨。

【供应方面】全球铜矿二季度产出报告仍有继续下滑，供应担忧升温；国内冶炼产出不及预期，检修超预期及粗铜紧张抑制铜产出，但后续随着冶炼厂检修结束生产恢复，以及新项目投产，库存可能有回升预期。

【需求方面】国内房地产在各项政策落实之后度过了最困难阶段，叠加六七月份电网的投资高峰，新能源汽车销量超预期以及光伏产业的增速发展都将在细分领域支撑铜消费，预计需求将持续改善。

美国7月份非农数据表现强劲，提振美元上行，但铜对此反映有限，日内期市氛围偏暖，铜价大幅反弹突破6万整数关口。另一方面，铜供需格局持续改善，内外库存延续下滑，铜价下方存在支撑。与此同时，7月份中国出口增长18%，韧性较强，也有助于缓解市场对金属需求的担忧。叠加欧洲能源危机将有可能继续影响主要工业用户的生产运营，铜等金属生产商可能面临停产或者减产。短期内铜价或延续反弹走势，建议空头暂时观望。