8月23日：今日铜铝价格下跌

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：目前鹰潭市场电解铜供应依然相对偏紧。据市场反馈，静态管理影响趋弱但依然对部分地区有影响，目前贵溪能够出货，但必须持24小时核酸报告，物流运输仍然有一定困难。且目前部分地区情况依旧不明朗，还需关注当地防控措施。因此对升水提供支撑；但下游需求不振，目前华东地区多地进行能耗管控，下游产出有所下滑，尤其是拉丝环节需求整体偏弱。因此目前江西市场供需两弱格局未有较大改善。

铜杆：据湖北再生铜杆反馈，昨日市场交投氛围浓厚，报价升水偏低，部分看空贸易商及看涨终端企业按需采购，大部分铜杆企业成交量均在400吨左右，成交量较上周有明显提升；另据部分铜杆企业反馈，目前限电对生产有一定影响。昨日江苏市场精铜杆加工费报1000-1170元/吨，较前一日小幅上涨，低价货源多集中在贸易商手中；订单方面，较前一日小有回升，早间铜价上行，下游采买情绪偏低，订单多为下游大户拿货，小户采购需求有限。精铜杆方面，由于周末广东电解铜出库量较多，区域电解铜社库库存下滑至不足5000吨，升水继续上行带动精铜杆零单报盘继续走高，普遍上涨至1100元/吨上方，下游畏高采购意愿欠佳，多数企业成交量不足100吨水平。再生铜杆方面，由于精铜杆报盘持续走高，再生杆价差优势凸显，下游线缆企业询盘问价积极度明显回升，纷纷选择逢低补库，交投氛围升温，多数企业成交量在300吨左右水平。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收18550元/吨，涨10元/吨，涨幅0.05%。LME铝3M报收2388.5美元/吨，跌5美元/吨，跌幅0.21%。

二、宏观要闻：

1.中国央行房贷降息，1年期LPR降5个基点，5年期LPR降15个基点；央行会议指出，保障房地产合理融资需求，依法合规加大对平台经济重点领域金融支持。

2.鹰派加息预期大幅抬升欧美国债收益率，10年期美债收益率四周来首次升破3%，关键曲线倒挂加深。

3.《山西省“十四五”工业资源综合利用发展规划》印发，目标到2025年，钢铁、有色、化工等重点行业工业固废产生强度下降，大宗工业固废的综合利用水平显著提升，再生资源行业持续健康发展，工业资源综合利用效率明显提升。力争大宗工业固废综合利用率达到57%，利用量达到2亿吨以上。

三、行业追踪：8月22日，LME铝库存数据更新，合计减少450吨，再度刷新历史新低。其中巴生仓库减少400吨，巴尔的摩少量减少，其他仓库暂无数据波动。据Mysteel调研，8月初大部分铝棒厂进行了数量不一的减产，但随着电力供应形势更加严峻以及上游铝厂全部停产，铝棒也随之扩大减产规模，目前已经全部停产。因8月份并不是全月关停，充分考虑到每家工厂的停产进程，我们预计8月四川省铝棒产量同比下降64.58%，减产对产量的影响将在9月体现的更加明显。据Mysteel统计，四川省6月底电解铝运行产能100万吨，受用电紧张影响，自7月中旬开始释放压减负荷、让电于民的信号，自主错避峰。进入8月之后，电力供应形势更加严峻，铝厂减产规模扩大，截止今日，四川省电解铝产能已全部完成停产。

四、现货市场（8月22日）：华东地区成交价18580元/吨，涨160元/吨，社库小幅积累，持货商小幅下调积极出货，报价在贴10元/吨至均价，采购商谨慎询价，多以刚需逢低采购为主，整体交投有所转弱。华南地区成交价18330元/吨，涨150元/吨，市场询价氛围差，持货商纷纷上调报价，整体成交暂无起色。

五、要点小结：海外方面，欧洲能源问题持续，能源价格依旧在历史高位，海外再现减产。国内方面，供应端干扰增加，近日四川省限电要求再度升级，要求电解铝企业全部停产。此外，重庆市电力供应同样趋紧，河南省也存在负荷缺口，电力供应形式严峻，铝厂减产规模逐步扩大。但“电荒”同样影响着下游加工及终端消费企业，除四川地区外，重庆、江苏等地均有企业面临错峰限电的问题。综合来看，虽然供应压力放缓，但同时也影响着偏弱的基本面，对铝价上行形成较大的压制，短期铝价维持区间震荡走势为主。