9月28日：三连跌！今日铜铝价格继续下跌！

今日铜铝行情分析

铜板块

铜杆：昨日江西市场报价多在61300-61500元/吨，较盘面升水400-600元/吨左右，升水小幅下调，铜价维持弱势平稳运行，下游接货情绪回温，加上临近节日，整体需求较可观，多数企业成交达到200吨以上水平，部分低价货源成交在400吨以上水平，整体成交有所回暖。昨日河南、河北铜杆企业反馈市场整体成交相对清淡。一方面，下游维持看空心态不变，多数市场参与者关注60000元/吨一线；另一方面，终端需求并不明显，下游拿货积极性较差，加之废铜原料供应紧张，部分铜杆企业采销维持平衡状态，故实际成交较为一般。昨日河北再生铜杆市场成交比较一般，区域内铜杆厂家反馈废铜供应紧缺采购竞争激烈，在未采购到充足废铜原料的情况下出货意愿不高。且下游节前备库逐步进入尾声，目前以按需采购为主。成交方面，昨日多数再生铜杆企业及贸易商成交不到10车。

废铜：华南地区废铜市场现货普通光亮铜56800元/吨，铜价继续走弱，上游货商手中现货亏损较大，抛货意愿不强，加上市场情绪不一，询报盘较乱。据了解，部分贸易商前期空单已交付完毕，又临近假期，节前保持谨慎入货。下游铜厂受限于市面货源收紧，节前备库压力大，加之铜价下行，溢价收购意愿不强。昨日美元居高不下，铜价上涨受阻。上游部分废铜贸易商早间积极报价，高价补前期空单，使得市场报价不一，而多数市场参与者不看好后市，部分持货商近期择高价清理库存，减缓库存压力。下游部分铜厂有长单需要交付，加之临近国庆，买货意愿较强，但受限于现货价格偏高，下游厂家多以低价补库为主。昨日华东废铜市场整体成交表现一般。

铝板块

品种观点：美指持续飙升，隔夜铝价再下跌，而国内处于供应端紧缺持续，银十预期尚存，库存中性偏去化的紧平衡中，故沪铝跌势相对缓慢，沪论比值持续走扩中。伦铝整体持续累库，表明在供应减少的情况下需求更弱的情况。现货端，昨日价格回落，成交无显著起色，现货贴水小幅收窄。目前云南减产且有进一步扩大的可能，部分地区供应紧缺的情况逐渐缓解，但西南地区大到暴雨将至，枯水的情况料得到缓解，旺季需求环比边际改善，中期有望回归供大于求。同时，伦铝基本面相对偏弱，内外比值走扩进口窗口显著改善，进口货将增加。全球大幅加息下，衰退预期增强。目前唯一支撑铝价的是供给端干扰，待该因素解除，供需双弱转为供强需弱，料开启下行。在套保工具上推荐期权，避免大的系统性波动。

操作建议：建议逢高抛空为主。主力合约支撑位16800元/吨，第一压力位19000元/吨，伦铝区间为2050美元/吨-2350美元/吨。