短期铜价多空交织 市场对后续旺季仍有信心

3月9日沪铜价格上涨，截至日内收盘，主力2304合约收至69290元/吨，价格上涨340元，涨幅0.49%。现货方面，长江现货1#铜均价为69420元/吨，较上一交易上涨480元。

宏观方面

联储主席鲍威尔表示，美联储将考虑在本月加息0.5个百分点，并且很可能在今年将利率提高到比先前预期更高的水平，给表现意外强劲的经济降温。

考虑到此前1月美国经济数据普遍超预期，未来相关通胀和就业数据的公布仍将主导市场情绪。

基本面

进入三月份下游开工进一步抬升，终端线缆订单回暖，成品库存开始去库，市场亦对后续旺季充满信心。

上游方面，三月份多家大厂进入检修季，加之开年以来TC费用持续下滑，冶炼产量大幅增加的可能性不大。

未来关注社会库存变动情况，如果库存拐点提前到来，对于铜价的支撑力度也会显现。

库存方面

3月9日，LME铜库存72375吨，减少975吨。3月3日上期所铜期货本周库存240980吨，较上周减少11475吨。

截至3月6日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.1万吨至30.81万吨，目前总库存较春节前的19.66万吨增加11.15万吨。

上周末仅广东地区累库，上海、浙江、重庆和江西地区的库存都是减少的，其他地区变化不大，具体来看：

广东地区库存增加0.23万吨至6.99万吨，上海地区减少0.24万吨至17.27万吨，浙江地区减少0.03万吨至0.33万吨。

综上，短期铜价多空交织，上方海外宏观利空压制反弹空间，下方国内需求预期支撑，短期以宽幅震荡为主，区间68000-71000，区间操作。