5月16日：今日铜铝价格大涨！

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：上海市场成交整体一般，主要因为交割日，下游企业接货情绪不佳，市场整体的活跃度不高。因为BACK结构月差频繁波动，市场报价心态不一，部分货商挺价不愿出货，升水高报，成交较少。跟保税区仓库了解到，近期进口窗口有所打开，部分货源已经报关，预计本周将会流入到现货市场，且货商也比较担忧仓单的流出。因为对于后市升水预计先扬后抑。

废铜：广东市场行情分析：上午铜价下行，有贸易商反馈，有回收商怕价格再跌，愿意出货，上午还能收到一些，但是成交都是高价成交，且量比较少，下午收货较困难。有贸易商反馈，电解铜和废铜价差缩小，废铜补库比较困难，只能采购电解铜进行补库。下游铜厂方面，有广东贸易商去江西考察发现，有些铜厂由于长期的原料不足，已经停炉一段时间，这段时间由于原料的紧缺，铜厂采购一直比较积极。但是昨天的成交还是有限，而且已经有铜厂开始以电解铜作为原料了。早间铜价地位震荡，午后虽有回调，但是市场信心不足，江西市场废铜总体成交较为惨淡。上周铜价的大幅跳水使得市场上对于铜价的观望情绪较浓，贸易商处于亏损状态，心态较为悲观，普遍买货困难且出货意愿较为低迷，故废铜现货供应偏紧。下游铜厂由于原料库存紧缺，为了满足生产需要，有一定会的采买意愿，但鉴于废铜精废价差收窄，废铜现货供应紧缺价格较为坚挺，加之成品销售表现未有起色，利润空间有限甚至面临亏损的状态，采购压力较大。故废铜市场仍然维持着供需两弱的局面。

铜杆：湖北再生铜杆市场成交小幅回暖，但整体交投氛围清淡。铜价午后拉升，一些贸易商选择适机采购，铜杆企业近几日观望之后也相应出些货源，但整体成交量不大，在100-200吨之间，市场上终端采购意愿不佳，多为观望态度。昨日江苏市场精铜杆加工费整体报价偏乱，多在590-750元/吨，较前一交易日有所上涨；铜价波幅较小，市场成交表现一般，厂家反馈早间下游询盘不多，市场采购情绪未有明显提振，多数按需采购为主。华北精铜杆市场交投尚可，铜价处于偏低位置，精废铜杆价差利好精铜杆成交，且市场升水上去了，精铜杆企业为控制接单上调加工费至800元/吨（对2306合约），达到年内最高水平。但再生铜杆市场消费依旧疲软，原料端废铜采买情况不佳，市场现货供应紧张，企业让价出货意愿不高。广东精铜杆成交订单较为集中化，由于上周铜价大跌，区域多数精铜杆企业承接订单较多，目前多数国产炉企业及部分进口线企业厂内产成品库存偏少，选择缩紧接单量以保障订单稳定交付，而部分大型铜杆企业则由于成品库存相对较为充裕，接单控制力度方面较为宽松，故而多数下游订单集中在此类大型铜杆企业手中。

铝板块

品种观点：美5月制造业指数创3年多最大跌幅，隔夜美指偏弱运行，铝价上涨，同时国内局地交投活跃，现货升水走扩，社库去化走扩，海外对国内经济预期向好，伦铝反应幅度较大。由于美流动性危机和债务上限问题，将持续削弱实体经济，深入衰退的趋势不变。国内电解铝投复产缓慢持续，西南枯水缓解，供给边际恢复预期，需求将季节性减弱，铝棒库存转累计，社库去化收窄，但库存水平新低，政策性边际有增量，整体去库将转累积。预计成本支撑松动下将持续下行概率大。

操作建议：建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位 17800元/吨，第一压力位18300元/吨，伦铝区间为2080美元/吨-2280美元/吨。