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8月19日:LME铜价上涨 铝价下跌

期 货
LME铜价 8259美元/吨 25美元/吨
LME铝价 2138美元/吨 5美元/吨
沪铜2309 68230元/吨 160元/吨
沪铝2309 18405元/吨 5元/吨
沪铜2310 67970元/吨 170元/吨
沪铝2310 18285元/吨 10元/吨

一周铜铝行情回顾

本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费在交割后再度上涨,华东再次达到千元水准;精铜杆成交差异明显,交割前订单表现尚可;再生铜杆交易优势继续收窄,且再生铜采购难度加大,再生铜杆企业生产有所下滑;后市来看,市场精铜杆企业经历了近期的订单补充,企业短期的产销得到了保障,预计后续生产将维持相对稳定的状态,个别且有甚至有提产空间;而再生铜杆市场的低迷表现一时难有扭转,原料采购难度依然不小,且短期有消费被低价无氧铜杆替代的趋势。

1.精铜杆市场:加工费再度上涨交割前后成交差异明显

据Mysteel调研统计,本周国内各主流市场8mm精铜杆加工费在交割之后尽数上涨,华东一带再度攀升至千元以上。

华东一带市场加工费主流报盘在950-1050元/吨,价格环比上涨300元/吨;广东市场加工费报价550-750元/吨,价格环比上涨250元/吨;华北市场加工费报价850-900元/吨,价格环比上涨250元/吨。

本周精铜杆企业生产表现不错,虽有个别企业周内进行设备临时检修,但多数企业依然维持较高的生产水平,且有个别企业下周仍有增产的空间。从供应来看,部分企业因待交订单较多,需维持较高且稳定的生产状态,保障发货;但近期原料价格变化较大,部分企业原料采购积极性有限。

本周长三角市场成交表现环比表现略有减少,周内成交主要集中于上半周,主要是交割过后,市场铜杆加工费快速走高,虽然从盘面价格来看有所下跌,但在加工费上行的影响下,铜杆成品的绝对价格并无明显变化,下游企业拿货情绪有所减弱。且从交易来看,地区内大中型铜杆企业订单量较为充足,市场成交有向头部企业集中的趋势。

华南市场本周成交情况各企业间有所分化,上半周由于市场临近交割换月,市场下游买兴整体偏弱,采购多为按需采购,观望情绪较为浓厚。待至换月结束,随着铜价进一步的下行,从周三交易时段开始,市场成交开始出现一定的分化表现,其中,由于精废杆差的持续缩窄,部分国产线企业订单开始发力,多数企业当天成交量录得近一月以来的最高水平,多在1000吨以上,由于较为火爆,致使周四周五企业有意上调加工费以控制接单量;而进口线企业由于加工费偏高,下游买兴较弱,零单成交寥寥可数,同时长单由于换月刚刚结束进度尚未恢复至常规水平,但点价情况尚可。

目前虽仍处于传统消费淡季,但从整体的消费结构来看,电线电缆方面的订单整体尚可,但优质订单与普通订单的回款效率、资金实力相差较大,市场二八分化现象依旧较为明显;另外,漆包线、电磁线、拉丝方面的订单情况依旧不太理想,同时国网、南网方面的下单情况同样未有起色,部分企业甚至还在交付去年的订单。

本周华北精铜杆交易热度升温明显,前半周,虽临近移仓换月,但铜价走势延续下跌及月差较小,市场整体成交表现仍然不错,部分企业反馈成交尚可但未达预期水平,主要是下游消费的回暖依赖于铜价的回调,市场实际消费需求稍弱。至本周三、周四,移仓换月后,铜价进一步下探,点燃终端企业逢低补库、点价拿货意愿,市场询价热度高涨,市场订单集中爆发。与此同时,电铜升水迅速攀升,带动区域内精铜杆加工费上调,至本周四,华北精铜杆加工费报至950元/吨,但终端提货热情丝毫不减,部分铜杆企业一度出现“爆单”现象,市场火热程度可见一斑。而本周五铜价止跌反弹,市场交易热度方才降温,目前区域内铜杆成品库存进入去库存阶段。

本周西北精铜杆市场生产端平稳运行,市场交投相较略有升温。区域内铜杆企业反馈,本周铜价走势震荡下行,铜价回落一定程度提振市场买兴,但市场刚需改善迹象并不明显,下游电线电缆企业手中订单表现未及预期,尤其是民间项目如房地产、装修、工地等行业景气度不佳、开工率维持偏低水平,部分电线电缆企业仍然在交付年前订单。

目前,区域内铜杆成品库存小幅去库,而下游线缆厂提货量的提升依旧依赖于铜价的回调刺激,由于临近市场传统消费旺季,后市来看,西北精铜杆市场消费或得到进一步提升。本周东北市场精铜杆企业新增订单量表现尚可,尤其是后半周市场交易热度回暖明显。由于本周铜价重心下移,提振市场买兴,下游电线电缆企业点价意愿升温,市场交易挂单成交不错。区域内铜杆企业反馈,铜价下探,精废铜杆价差处于较小值,且区域内保阻杆供应紧张,贸易商比较难以交货,令精铜杆替代优势凸显,尤其是周三、周四市场点价情绪不错,目前手中订单情况尚可,但订单量的新增仍得益于铜价下跌的刺激影响。

后市来看,随着临近“金九银十”消费旺季,预计精铜杆出货表现将得到进一步提升。西南精铜杆市场本周成交情况虽未见明显好转,但下游企业在交易时段的询价积极度有明显提升。整周来看,铜价周内下行,下游点价情绪有所回升,同时区域精废杆差大幅缩窄且再生铜杆现货趋紧,部分对精废杆差较为敏感的线缆企业开始转向精铜杆采买,但由于各家精铜杆企业长单较为稳定,零单余量不多,但市场交易氛围相较此前有了较为明显的改善。

2.再生铜杆市场:原料采购难度提升部分铜厂产出环比减少

本周再生铜杆价格呈先抑后扬走势,截至周五,市场再生铜杆价格运行区间在68400-68500元/吨,价格较上周五基本持平。

本周再生铜杆企业生产压力较大,不少再生铜杆企业依然面临着较大的交付压力,但近来精废差持续走低,市面再生铜货源报价坚挺,再生铜杆厂家难以采购到适价货源,部分再生铜杆企业开始出现减产、降产的情况。由于当前的再生铜杆企业生产下滑,进一步加剧了市场再生铜杆现货紧张的局面,市场开始转采低价无氧铜杆的情况开始增多。本周江西再生铜杆市场成交表现环比上周有所下滑,由于铜价周内处于下行通道,且近期再生铜市场供应日渐趋紧,多数铜杆企业表示即使加价采购原料依旧成效甚微,厂内基本都无现货库存,订单普遍需要排期等待;同时,加之成品较期铜价差从贴水转向升水,成品价格优势不再,下游企业买货意愿进一步下滑,周内成交的订单基本集中在交货期在三天以内的企业手中,但限于原料紧张的原因,此类企业订单同样多在300吨以内。

另外,分区域来看,本周本土企业销往华北方向的订单相对较多,华南、华东方面成交表现较差,且多以终端拿货为主,贸易商补库动作明显减少。广东再生铜杆本周市场成交热度明显下滑,区域精废杆差从周初的贴水到下半周的大幅升水,再生铜杆成品替代作用逐渐被区域国产线铜杆所取代。同时,由于目前原料采购很是困难,尤其广东附近货源很是紧缺,多数专注广东市场的铜杆企业手中订单排期较长,部分企业排期甚至在一周以上,而市场下游买货多要求现货,故而交易达成难度较大,周内仅极少部分存有现货的企业有些许成交;另外,贸易商方面同样手中无现货,且成品升水的背景下,补库难以操作,套利空间大幅缩窄,周内多数贸易商报价意愿很是低迷,市场参与度日渐下滑,区域市场交易氛围日渐转冷。

本周华北再生铜杆生产端受到扰动,一方面原料再生铜供应紧张矛盾依旧突出,区域内铜杆生产企业废铜收料困难加剧,在补充废铜不理想的情况下,较多企业反射炉处于开开停停的状态;此外,个别铜厂反射炉进行检修中,市场现货供应面临窘境,部分铜杆供应商接单信心不足从而市场报价偏高、成交不佳,市场交投整体维持清淡。区域内铜杆企业反馈,由于本周铜价重心下滑,再生铜杆价格转为盘面升水,精废铜杆价差缩窄,再生铜杆价格优势不再;同时,再生铜杆现货供应十分紧缺,较多铜杆供应商排单期3-7天不等,故而市场终端转向采买精铜杆,再生铜杆市场交投降温明显。即便是宁晋当地贸易商偏低价货源,出货表现仍较一般,部分贸易商反馈仅售卖铜杆期货,出货量环比“大打折扣”。

西南再生铜杆本周成交情况不太乐观。从供需来看,首先,供应方面,铜价近期走势偏弱,虽区域再生铜杆企业跨区域采购原料已成常态,但整体再生铜市场供应偏紧,加价采购同样难以满足厂内生产所需,多数企业厂内原料库存去库明显,多有减产停产的情况;另外,在需求方面,由于企业原料供应难以为继,故而部分企业选择上调报价控制接单量,成品一口价再次回到全国最高水平,相应的,新增订单较少,多数企业当前重心以保障生产为主。

3.精废铜杆价差:再生铜杆优势进一步收窄

本周精废铜杆价差依然处于近期低位,市场对于再生铜杆的消费需求开始减弱,且有进一步收窄的可能。

本周再生铜杆与期铜价差贴水进一步收窄,下半周进入升水状态,使得市场对于再生铜杆的青睐度降低,部分甚至开始转采低价无氧铜杆。

后市预测:从市场交易来看,近期精铜杆市场呈现稳步提升的状态,再生铜杆的原料问题再度成为困扰企业的重要因素。后市来看,市场精铜杆企业经历了近期的订单补充,企业短期的产销得到了保障,预计后续生产将维持相对稳定的状态,个别且有甚至有提产空间;而再生铜杆市场的低迷表现一时难有扭转,原料采购难度依然不小,且短期有消费被低价无氧铜杆替代的趋势。    

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