9月26日：今日铜价七连跌！铝价上涨

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：昨日上海市场成交依旧比较可以，铜价企稳68000元/吨，市场反馈下游备货情绪依旧尚可，早上持货商报升水升150元/吨成交基本很快，好铜金川大板升150元/吨同样成交迅速，但是后面市场报价走高，成交相对有限。部分贸易商对于短期升水依旧表现坚挺看法，认为下游仍处于备货阶段，市场存在采购需求，所以现货升水短期易涨难跌。昨日广东市场成交有所好转，整体成交尚可。铜价震荡运行为主，市场现货升水不断走高，主因市场上现货偏紧，多数贸易商表示，暂时没货可报；加之临近国庆假期，下游有一定的备货需求，因此整体交投氛围升温，市场上低价货源较为抢手。后续升水或将进一步走强。

废铜：昨日华东废铜市场实际成交有限，因铜价震荡幅度偏小，上下游利润空间较少，但上游持货商多欲持币过双节，收货意愿偏弱，反馈双节准备放假3天，节前出货意愿偏强；下游厂家反馈市场上废铜价格仍旧偏高，市场价格差异化较大，补库进程较为缓慢，部分厂家主要根据废铜采购量来接成品订单。

铜杆：昨日华北再生铜杆市场交投清淡，由于盘面延续下跌的趋势，厂家普遍废铜收料情况不佳，且存在畏跌心理；此外，精废铜杆价差持续缩窄，再生铜杆价格优势不再，从询得成交来看，市场实际性成交较少，仅部分贸易商反馈成交表现尚可。

铝版块

品种观点：供给方面，云南地区完成复产后，电解铝整体运行产能已然逼近4300万吨，整体供给处于较高水平，但目前较高的铝水比例使得目前市面中流通的铝锭数量偏少。需求方面，目前电解铝终端需求正处于一个关键时间段，房地产等传统行业正向新能源汽车、光伏等新兴板块驱动。总的来看2023年年初到8月份，电解铝市场的主要矛盾从云南电解铝复产转向铝需求终端的修复，进入9-12月，我们认为电解铝的总产能限制与铝终端需求的复苏将主导这一时间段电解铝价格的波动。

操作建议：预计本周沪铝在19300-19700波动，以逢低做多为主。