6月23日：今日铜价暴跌 铝价大跌

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：期铜价格依然延续了跌势，上海市场成交再次趋于清淡，接货方依然对于后市持偏悲观的态度，多选择谨慎观望。临近半年底，持货商存在资金票据压力的情况下有一定抛货换现的需求，叠加近期进口窗口恢复小幅盈利，进口铜到货增加，目前市场流通的货源多以进口好铜及平水为主，升水承压下行，好铜与平水铜价差仅有10元/吨左右，说明需求疲软。昨日沈阳市场成交一般，报价升水仍然维持坚挺，但因铜价持续下跌，据贸易商反馈下游多谨慎拿货，观望情绪仍较浓烈。目前赤峰现货运输已经恢复正常，短期内供应将得到缓解。昨日鹰潭市场电解铜成交不佳，市场订单量下滑明显，主因铜价连日下跌，部分市场参与者仍然看跌铜价，因此下游采购意愿较弱。据Y贸易商反馈，昨日点价的厂家比前两个交易日少，点价者寥寥，订单多是以刚需补库为主，整体的消费表现一般。现货铜价下跌400元左右，市场看空情绪再次回升，下游企业表示或许此轮跌势将持续到七月因此采购意愿较弱，观望情绪浓厚，成交清淡。消费方面，精铜杆市场昨日成交表现一般，精废价差开始有扩大趋势，废铜价格优势凸显，加上终端电缆市场采买情绪较弱，从而使下游铜杆企业原料补库较少，日内零单成交量表现一般。紫铜板带市场整体成交表现同样不理想，目前价格有持续走低趋势，板带企业后市看涨情绪发生转向，因此板带企业原料补库需求减弱；整体来看，随着近期铜价再次走弱现象，下游补库需求减弱，铜现货升水将出现走低而铜价继续呈现下降局势。

废铜：广东废黄铜市场现货价格在40800-40900元/吨左右，近期铜价连续下挫，导致厂家成品铜材的利润压缩，甚至出现利润倒挂，越来越多的厂家转向购买半成品铜棒进行再加工，减少原料采购，降低成本。而货商方面，由于对后续铜价走势没有把握，多数都在观望等待，废黄铜无人问津。

铜杆：广东精铜杆成交表现较为清淡，铜价持续下行，市场看空情绪蔓延，多数下游企业担忧价格有进一步下跌风险，除少部分刚需外，普遍选择观望不前，多数铜杆企业零单成交量在零星数车水平；再生杆方面，由于再生杆报价仍然较盘面升水，叠加区域消费疲弱，实际成交情况不太理想。据湖北再生铜杆企业反馈，昨日市场成交情况较为一般，主要是铜价接连下跌，有部分铜杆企业持有一定数量废铜不敢贸然出货，还有少部分铜杆企业由于废铜采购难，后期恐难以维持生产，故而今日开始暂停接货出售，以交付前期订单为主。昨日甘肃精铜杆市场成交表现不错，区域内精铜杆生产企业反馈，一方面是铜价持续下跌处于较低的水平，刺激了市场终端买兴；另一方面，精废铜杆价差缩窄，贸易商现在纷纷转向出精铜杆，从精铜杆生产企业拿货较多。昨日河南市场整体成交表现一般；再生铜杆端厂家平均出货维持在100吨上下，废铜补货量与铜杆出库基本持平；精铜杆端成交也不及往日，主要由于铜价的持续走低，下游企业普遍认为仍有下跌空间，故较多持观望态度。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收19550元/吨，下跌175元/吨，跌幅0.89%。LME铝3M报收2590美元/吨，上涨9美元/吨，涨幅0.36%。

二、宏观要闻：

1.鲍威尔承认当前美国通胀过热，并认为收紧货币政策将是对抗通胀的有效工具，美联储将继续加息以抑制通胀。他还承认美国经济有可能陷入衰退，并称实现软着陆非常具有挑战性。

2.日本央行公布政策会议纪要，重申其宽松的政策立场将持续更长时间。

3今年1-5月，全国新开工改造城镇老旧小区2.74万个、474万户，按小区数计占年度目标任务的53.5%。

4.国务院常务会议指出，消费是经济主拉动力，是当前推动经济运行回归正轨重要发力点，促消费政策能出尽出。

三、行业追踪：5月原铝进口利润平均亏损2289元/吨，进口亏损幅度环比收窄1018元/吨。而6月至今，原铝进口利润平均亏损898元/吨，进口亏损幅度较5月收窄1391元/吨，6月最低进口亏损金额一度收窄至-9.2元/吨。6月份，欧洲鹿特丹铝锭贸易升水平均610美元/吨，环比上涨6美元/吨，涨幅放缓；美国中西部铝锭贸易升水平均747美元/吨，环比下降130美元/吨，为自2021年12月以来首次转跌；日本铝锭贸易升水平均152美元/吨，环比下降8美元/吨。在近期进口利润水平下，有部分铝锭报关流入国内现货市场，且部分加工企业有海外铝锭进口长单，6月国内铝锭整体供需平衡情况预计维持短缺，铝锭进口量仍将维持在低位，预计在4至5万吨。

四、现货市场：华东市场成交价19760元/吨，跌110元/吨，市场看跌情绪浓重，持货方逢高积极出货，但接货方压价少采，出货并不顺畅，整体交投偏弱；华南市场成交价19770元/吨，跌100元/吨，贸易商出货积极，接货商接货意愿不佳，市场成交偏弱。

五、要点小结：近期来看，海外通胀失控之下，欧美央行被迫更激进加息，加剧市场对全球经济衰退的担忧，引发风险偏好与宏观流动性持续大幅收紧。基本面来看，供应端对铝价持续施压，但需求超预期改善仍未兑现，强预期弱现实的局面仍需时间修复。虽新能源以及汽车等终端需求表现相对亮眼，但持续低迷的房地产市场仍备受市场担忧和关注，且终端企业的订单并不理想，当下消费情况整体难言乐观。短期来看，供应端持续放量且需求未完全恢复在上方施压铝价，但库存不断去化支撑铝价底部，预计铝价将维持弱势震荡。