11月30日：今日铜价上涨 铝价三连跌！

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日上海电解铜升水小幅下调。早间市场主流报价如韩国等货源始报于升430元/吨，好铜贵溪报于升450元/吨。铜价较上个交易日走高明显，下游观望情绪不减，但部分持货商大幅下调升水出货意愿不高，仍存一定挺价情绪，现货成交因此表现僵持；随着主流平水铜品牌报价逐渐下调至升390~400元/吨附近，成交稍有回升，好铜如3C-P、金川大板亦下调至升400元/吨左右成交，后续少数贸易商以求出货继续下调至升370~390元/吨附近。

废铜：昨日华南废铜市场观望待市，铜价小幅上涨，市场交易热度表现一般。贸易商多逢高下订单，早间拿货多为交付订单，且铜价处于高位，加上厂家近期提货速度较慢，贸易商加价拿货意愿不强，多等待回调补库，观望待市或成主流形态。下游厂家近期原料库存处于安全位之上，多注重成品端销售，以销定采为主。

铜杆：昨日华北铜杆交易热度偏低，由于铜价小幅上涨，盘面走势较为坚挺，下游电线电缆厂家补货意愿不强，且了解到由于近期北方天气相对寒冷，下游电线电缆订单出现小幅度下滑，市场消费略呈现萎靡。在现货升水较高的背景下，区域内原料采买执行长单的铜杆企业加工费维持相对低位，希望获得订单增长，但反馈成交表现并未如期好转。

铝板块

品种观点：美三季度GDP超预期上修至5.2%，PCE物价指数降温，软着陆信号增强，降息预期减弱，美指上涨，隔夜铝价持续偏弱调整；昨日期货和现货升贴水同时下跌，表明需求偏弱带动下行的主导。OPEC新一轮减产，油价上涨，支撑铝价。技术上，沪铝主力合约受20日均线压制，且跌破18700颈线，若今日中国官方制造业不及预期，或显示收缩，18700将成为阶段性的压力位。整体上季节性走弱，但库存去化扩大，表明货源紧缺的情况；成本端氧化铝止跌，电力成本偏走强，成本料小幅上移，利润尚可。中长期，供给封顶，宏观经济处于复苏趋势不变，局部结构性偏弱，铝价有上行的可能。月差方面，期货库存占比下降，近月偏走强；现货贴水走扩，内外比值持平。

操作建议：短期区间震荡偏强。沪铝主力运行区间18400-18700外盘运行区间2200-2240。