12月4日：今日铜价四连涨！铝价上涨

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：上周五上海电解铜升水上扬，成交重心上调。早间市场主流品牌报价货源稀少，部分如铁峰PC等货源报于升560元/吨瞬间被秒，后续继续上调至升650~660元/吨。好铜如贵溪大幅高报于升700元/吨，虽未能第一时间成交，但持货商并未有下调意愿，主流平水铜品牌货源如JCC、日本同样走高至升650~670元/吨表现成交。但由于铜价涨势明显，且现货升水大幅高报，下游基本畏高保持观望，采购意愿低迷。然随着市场报价货源逐渐成交，且流通现货进一步减少，持货商挺价情绪强烈，主流平水铜货源升水上调至升700元/吨附近，好铜如3C-P亦报于升710元/吨，日内湿法货源同样跟张至升600~630元/吨附近成交。

废铜：上周五华南市场成交向好，上游贸易商采销意愿同步上调，加上货源流通速度加快，出货采购进程较为顺畅，另外，年末货商资金存在周转风险，废铜库存水平有所下降。下游铜厂采购意愿虽分化，但淡季效应影响，成品销售都比较一般，多数铜厂保持按需采购节奏达成共识，补库力度可想而知。

铜杆：上周五华北精铜杆市场交易热度再度遇冷，由于现货升水价格强势反弹，高升水背景下铜厂生产利润缩减，厂家出货意愿不高。此外，因近期华北部分区域雾霾现象卷土重来，个别铜厂反馈收到通知，或将对生产产生一定影响，故而市场加工费大幅上调；与此同时，铜价震荡走高，终端客户接货意愿表现十分疲软维持刚需补库，市场整体新增订单欠佳。

铝板块

品种观点：CME 观察美联储12月加息预期近无，美指下跌，隔夜有色金属普涨。技术上，沪铝主力合约受20日均线压制，且跌破18700颈线，季节性需求走弱，中国官方制造业PMI收缩，18700将成为阶段性的压力位。库存持续去化，表明云南减产后货源紧缺的现实；成本端氧化铝低位震荡，电力成本偏走强，成本料小幅上移，利润尚可。中长期，供给封顶，宏观经济处于复苏趋势不变，局部结构性偏弱，铝价有上行的可能。

操作建议：短期区间震荡偏强。沪铝主力运行区间18400-18700外盘运行区间2180-2200。