铝价表现仍偏弱

昨日夜盘铝价反弹摸高19570元/吨后受有色整体拖累再度走低，截至6月21日凌晨1时收盘，沪铝主力报19295元/吨，下跌110元/吨，跌幅0.57%。伦铝同样冲高至2531.5美元/吨后走低，最终收于2476.5美元/吨，下跌8.5点，跌幅0.34%。6月23日长江A00铝锭现货报价19330元/吨，较前日下跌430元/吨。6月月均价20302元/吨。

宏观：

1.鲍威尔继续发表言论：美国经济非常强劲，复苏形势良好；预计今年将继续加息，随着时间推移将进一步加息；紧缩政策可能导致增长放缓，衰退并非不可避免；控制通货膨胀必须是美联储的重点；美联储不会提高通胀目标；资产负债表最终将比现在减少大约2.5至3万亿美元；金融状况已普遍收紧，但利率仍相当低；美联储将在利率问题上采取合理的行动；预计未来两年通货膨胀率将下降，更接近2%的目标水平。

2.市场人士分析房市企稳将在下半年：据券商中国，多地购房支持政策继续密集出台。业内人士认为，6月以来各地因城施策力度不减，热点城市市场情绪得到进一步改善，随着政策效果的持续显现，部分城市市场有望率先进入恢复通道，对全国市场情绪的修复亦将带来积极效应。但对于大多数城市来说，市场信心的扭转仍需要时间，市场企稳或在下半年。

3.桥水基金做空欧洲：全球最大对冲基金桥水基金对欧洲公司做空力度进一步加码，最新净空头规模达95.2亿欧元，约折合675亿元人民币。桥水还在最新研究报告中指出，目前美股虽然已经过显著调整，但远未调整到位。

基本面：

1.铝库存继续下降：6月23日全国铝锭社会库存报76.8万吨，环比周一下降2万吨，环比上周四下降4.1万吨。若库存维持此去化速度，有望在7月中上旬降至70万吨。LME铝库存报39.2万吨。

2.世界铝业在美最大铝炼厂停产：6月22日世纪铝业宣布，由于能源成本飙升，旗下位于美国肯塔基州的Hawesville铝厂将暂时停产，关停程序将于6月27日启动。公司预计此次停产将持续9-12个月，直到能源价格恢复到正常水平。Hawesville铝厂是世纪铝业在美国最大的铝冶炼厂，年产能25万吨，同时生产高纯铝。

长江观点：

与其他有色金属相比，铝相对抗跌，数次想反弹但无奈市场太弱，每每反弹无果再度下跌，说明目前还是交易宏观预期差的主要逻辑（从铜价破位下跌可以看出），而基本面相对来说有一定支撑。总体来看铝价表现仍偏弱，悲观情况下下方看至18600-19000，中性情况19000-19200有支撑。