3月8日：今日铜铝价格继续上涨

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨天上海市场现货贴水收窄，Contango月差走扩至100元/吨以上，部分持货商大贴水出货意愿有所减弱，但是铜价上涨也较为明显，下游整体消费回升并不明显，贸易商反馈下游线缆厂库存并不高，这两天估计会有一点补库的动作，所以认为贴水幅度估计还是难以继续扩大，但是周四库存继续大幅垒库，而且了解到下周仍然有进口铜到货，所以升水上涨压力还是比较大。

废铜：铜价上涨，华北废铜价格跟涨明显，早间上游大型货商出货情绪较积极，解套部分库存，但多数小型货商以及散户对后续行情仍抱有较高期待，捂货情绪偏浓；下游铜厂早间报价积极性明显提高，部分铜厂加价幅度较大，市场交投节奏加快，成交表现尚可。另外，昨夜夜盘不少货商大幅加价在市场收拢货源，同事也有部分铜厂下场报价拿货，市场交投热烈。昨日铜价上涨，上游部分持货商反馈采购货源多为固定客户出货，散户出货量减少，整体库存偏低，及时锁定利润出货，对后市持谨慎看涨的态度；下游急需货源的厂家采购价格略高，但上游部分货商溢价采购，故白日整体成交一般，但夜盘铜价继续拉升，部分厂家为收拢货源，提高采购价格，夜盘成交尚可。

铜杆：昨日华北再生铜杆市场交投明显回暖，由于铜价迎来上涨行情，且市场终端对铜价持看涨心理，提早补货，而贸易商出于套利需求大量接货，市场接货意愿转浓，因而较多铜杆厂均反馈录得不错的点盘成交表现。

铝板块

品种观点：美联储官员发言偏鸽，美债收益率下降，美指回落，有色普涨。铝需求上半年小旺季临近，3月需求恢复，建筑型材存转好预期，库存累积偏中性，供给端边际增量在云南，枯水期电力供应和电解槽技改等因素复产进度预计偏慢，四川3月中旬减产技改影响含量6.5万吨/年，贵州某铝厂月底复产。国内宏观经济复苏趋势不变，主动补库进程偏曲折，出口受境外因素有所拖累，成本端氧化铝走强，利润收窄至2000元/吨附近，预计3月铝价将震荡上行，幅度上受弱复苏、外需、美降息时点推后的限制，斜率取决于复产进度。3月美联储降息的可能性近无，预期转向夏天，大选背景下短期数据未指向明显紧缩，美指或体现经济数据回落。预计3月价格将在18600-19800之间运行，伦铝运行在2158-2300之间。趋势的突破上重点关注铝材开工的情况，若复产不及预期，短期区间内震荡。 

操作建议：操作上，建议净敞口多单为主。沪铝主力运行区间18900-19280外盘运行区间2200-2280。