3月15日：今日铜价上涨 铝价下跌

今日铜铝行情分析

铜板块

铜杆：昨日江苏市场精铜杆加工费整体报价在350-500元/吨，环比小幅下滑。成交方面，铜价大幅上涨，下游线缆企业询价积极性明显降低，整体观望情绪较浓，市场交易热度环比下滑，成交表现不理想，部分企业仅有零星几车订单。由于铜价大涨，昨日广东精铜杆成交情况很是冷清，且部分企业表示由于交割临近，长单执行节奏被打乱，下游客户移仓情绪有所回升；另外，再生铜杆方面成交氛围尚可，但基本以贸易商收货为主，甚至部分属于远期交易的成交量较为不错。昨日华北精铜杆成交表现明显受挫，由于铜价大幅上涨，终端对铜价较为抵触，保持观望态度。且短期市场难以消化高铜价影响，区域内铜杆厂家暂不主动对外报价，市场询价者寥寥，因而市场成交量明显萎缩。

废铜：昨日铜价大幅拉涨，市场贸易情绪被点燃。由于涨幅较大，废铜市场报价紊乱，上游持货商早间积极询盘，出货意愿较强，使得市场流通货源增量较大。贸易商贸易动作频繁，多采取快进快出贸易模式，且有降低库存的意愿。下游铜厂趁货源增多，补库意愿增强，部分铜厂早间提前报价，收拢适价货源，成交表现较好。昨日华南地区废铜市场现货普通光亮铜65200元/吨，低压缆粗65400元/吨。铜价大幅拉涨，废铜价格跟涨明显，市场交易热度有所升温。上游贸易商出货较为积极，使得废铜市场货源放量明显。此外，贸易商前期空单仍存，观望情绪浓厚，虽然接连出货后库存位偏低，但是高价接货意愿不强，谨慎报价。下游厂家成交分化较为明显，部分厂家夜盘操作频繁，废铜成交量可观；而部分厂家则以观望为主，对于高价废铜接受度一般，采购偏保守。

铝板块

品种观点：美PPI同比超预期，环比为预期两倍，通胀顽固，削弱降息预期，隔夜美指上涨，有色金属受压，隔夜铝价偏弱调整。现货端，成交一般，累库幅度逐渐缩窄的趋势不变，显示下游逐渐恢复，短期内仍是预期主导。虽然西南地区主要水库水位高于去年同期，风电预期增多，3月中旬复产存预期，但是考虑增量有限，且需求端的恢复和增量相对较强，铝价震荡向上的趋势延续。供给端边际增量在云南，枯水期电力供应和电解槽技改等因素复产进度预计偏慢，四川3月中旬减产技改 影响含量6.5万吨/年，贵州某铝厂月底复产。铝价上行幅度受弱复苏、外需、美降息时点推后的限制，斜率取决于复产进度。预计3月价格将在18900-19800之间运行，伦铝运行在2158-2300之间。 

操作建议：操作上，建议净敞口多单为主。沪铝主力运行区间19000-19380外盘运行区间2250-2278。