3月27日：今日铜价下跌 铝价大跌！

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日广东市场表现表现较差，成交升贴水在贴180元/吨左右，以低价成交为主。铜价震荡回落，早间市场平水铜报价贴180~贴150元/吨，升水有所走高，季度末持货商出货情绪一般，但铜价回落，下游有所拿货，逢低采购的情绪有所好转，但整体成交氛围依旧较差，维持刚需采购为主。

废铜：昨日铜价回调，华东废铜市场交投氛围冷清。上游货商由于近日陆续补库，积累了一定的现货库存，早间铜价持续回落，有部分货商恐跌适量寻高价出货，但贸易商反馈市场整体流通货源相对偏少，成交较惨淡。下游铜厂成品订单表现欠佳，原料库存高位，故近期主要以耗库为主。铜价盘中下挫，市场停滞观望。上游持货商把持高价货物，贸易积极性被打击，加之近期货源相对紧张，挺价捂货心态坚定，结合下游厂家报价普遍下调，供需僵持明显。下游铜厂原料库存较为充裕，盘面下跌，早前下定空单的货商交付积极性增加，废铜到厂情况好转，同时精废价差收窄趋势明显，后期原料需求有待考验。

铝板块

品种观点：供给方面，国内氧化铝企业陆续进行复产，当前行业利润可观，预计供应将呈增涨趋势，但目前主要以履行长单为主，矿石供应局面持续紧张。需求方面，目前暂时平稳，云南电解铝逐步开始复产，预计复产产能大约为40万吨/年左右，近日云南及四川两省启动干旱防御Ⅳ级应急响应，电解铝复产或将延迟。短期来看，预计氧化铝将呈窄幅震荡走势，建议暂时观望为主。从长期来看，由于氧化铝的产能过剩，产量偏过剩，而电解铝行业的产能有一定的限制，氧化铝预计中长期偏空。库存方面，截止2024年3月21日，中国主要港口氧化铝库存周减少3.5万吨至32.8万吨，港口库存小幅去库，其中防城港小幅增加；青岛港、连云港、 鲅鱼圈、盘锦港、锦州港小幅减少，低于近五年同期均值，库存偏低。现货方面， 短期内现货流通偏紧，北方氧化铝现货加权平均价格3284元/吨，日变动0元/ 吨；南方氧化铝现货加权平均价格3409元/吨，日变动0元/吨；澳洲氧化铝FOB均价371美元/吨，日变动0美元/吨。资金方面，氧化铝主力合约多单持仓31014手，日变动-2068手；主力合约空单持仓36862手，日变-2474手；成交量85750手，日变-17465手。 

操作建议：短期来看，预计氧化铝将呈窄幅震荡走势，建议暂时观望为主。