9月30日：今日长江现货铜铝价格上涨

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：国庆节前宏观上诸多利好提振铜价大幅上涨。但高铜价扰乱下游节前备货节奏，消费受限成交下滑明显。进入国庆假期，市场情绪或将有所缓解，但基本面上市场到货有限，现货库存持续减少，加之四季度冶炼厂检修减产计划较多为铜价提供支撑。因此预计节后铜价表现震荡偏强运行，市场现货升水回落有限。目前部分持货商对于后续现货升水仍然持看涨情绪，一方面沪铜合约维持BACK结构，且月差有所拉大；另一方面，库存去库速度较快，虽上周升水有所走跌，但下方空间有限；铜价方面，由于国庆长假海外将公布重要经济数据，市场看法情绪不一，部分贸易商认为风险点在于海外情绪变化对于铜价施压，但整体震荡看涨情绪较强。

废铜：昨日贸易商普遍反馈有一定的收货，部分贸易商对后续行情仍持乐观看涨态度，临近假期普遍反馈有2到3天左右的放假安排，不过还是主要取决于合作下游厂家的放假时间。下游铜厂昨天因铜价过高产生畏跌情绪，部分厂家已提前放假停产，昨天报价与成交均较为稀少。

铝版块

市场逻辑：基本面决定方向，风险偏好回升提高斜率。继美联储降息后国内降准释放流动性，中央政治局会议全面宽松态度、财政加码、地产止跌等信号，显著提升市场情绪，A股股指大涨，铝价突破上行。供给小幅边际增加，美元对人民币跳水进口亏损收窄，需求环比改善，去库持续走廓。短期斜率受宏观情绪拉升，预计波动率会减弱。氧化铝供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，但高利润也给企业带来了高风险，近期因为部分氧化铝企业减产压产周期的延长，加之近期氧化铝厂检修频率、安全督导检查明显增加，其中贵州地区清镇露天矿因环保督查已全部停采。目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善，几内亚因为持续降雨的影响导致发运量下降，铝土矿依旧维持供不应求的态势，广西、 贵州、重庆等地大多企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，当前对氧化铝的支撑仍在。需求方面，随着国庆假期的到来，下游企业为保证安全库存天数，存在备库需求的铝厂意愿不断增强。电解铝临近厂家下游备库增加，去库走扩，宏观预期拉升下，现货转贴水，远月小幅升水格局。

交易策略：短期看旺季不够旺的区间（20120-20650）考虑到旺季中多单谨慎持有。买近卖远策略持有观望，空间谨慎，买现卖期策略持有，空间谨慎。