10月23日：今日长江现货铜价下跌、铝价上涨，LME铜铝价格上涨

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：昨日铜价表现回调，早间市场对平水铜报价贴100元/吨，整体活跃度表现一般，铜价回落刺激部分下游消费，成交较上个交易日略有回升，但回升有限；现货升水继续表现承压，但下有支撑，后续企稳为主，整体来看多数下游企业仍刚需采购为主，多维持观望。昨日上海市场现货成交较为一般，虽然铜价下跌，但是下游接货需求难有明显提振，且后续进口铜增量预期较强，部分持货商认为现货升贴水短期仍然表现承压运行，且沪铜近月合约转变至Contango结构，后续回升高度有所受限。

废铜：昨日上游持货商见铜价下挫，出货意愿减弱，少数货商择高价出售部分库存以缓解压力，而多数则持观望态度；贸易商则保持高抛低吸的贸易策略，宁波贸易商反馈市场黄铜拿货情绪较好，紫铜受限于原料有限，整体成交较少。下游铜厂因原料库存紧张，补库意愿偏强，但低价货源难寻，成交表现一般。中小货商出货意愿减弱，多持观望态度，加之市场报价不及预期，挺价惜售明显。部分贸易商则对后市铜价持区间震荡看法，选择逢高出货，抛售部分库存。下游铜厂成品消费不及预期，叠加原料采购困难，更多反馈是适价货源稀缺，多维持按需采购，积极补库为主。

铜杆：昨日华北再生铜杆市场成交表现分化，成交主要集中在贸易商企业低价货源，铜杆企业反馈成交一般。由于原料价高，近期废铜原料采买难度较大，个别铜厂不得不调货去进行交货。昨日江苏市场精铜杆加工费整体报价300-450元/吨，环比基本持平。成交方面，铜价下行刺激部分下游补库积极性，尤其在前一日夜盘，大户点价较为活跃，日间随着绝对价格上行，市场交易热度有所下滑，整体订单表现一般。

铝版块

市场逻辑：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。加之矿石供应依旧紧张，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，为保障长单执行，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，随着市场冬储需求的到来，同时新疆、四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。

交易策略：短期来看，氧化铝基本面整体利好，但也受整体宏观因素影响，目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。