11月12日：今日长江现货铜铝价格大跌！LME铜铝价格同期大跌！

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：昨日上海市场现货成交一般，铜价近期波动幅度较大，下游采购较为谨慎，同时沪粤现货升水价差拉大，个别贸易商反馈已经有将货源转移至广东市场。由于近期进口铜仍有陆续到货流入，虽国产品牌货源到货较少，但下游消费难有明显提升，现货升水基本维持平水附近拉锯。后续来看，周内进口预期仍存，但临近交割，市场注册国产品牌流通较少，持货商存在一定挺价情绪，因此预计现货升水维持企稳窄幅运行为主。

废铜：上游部分贸易商近日库存有所亏损，出货意愿较低，捂货待涨为主；下游铜厂方面由于终端消费疲软，提货速度较慢，叠加目前精废价差收窄，多数厂家采购偏谨慎，以按需采购为主。昨日铜价下跌，废铜价格跟跌较为明显，早间询盘报盘价偏少，上游持货商前几日及时出货锁利，未出货的货商库存有所亏损，捂货待涨；下游铜厂库存位置偏低，有补库意愿，但加价有限，有一定的观望情绪，故多停盘报价，成品订单新增偏少，对原料的采购把控较为严格，阳极板厂因加工费的上调，部分厂家转为生产粗铜或者铜杆。

铜杆：昨日华北再生铜杆市场成交偏差，终端企业多维持按需补货，采购心情偏谨慎，因此较多铜厂反馈仅录得百余吨成交。此外，由于环保暂未解除，且原料难以采买，故而铜厂生产仍受限，部分铜厂转向做贸易，从大型贸易商企业调现货货源以便交单。

铝版块

市场逻辑：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。加之矿石供应依旧紧张，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，为保障长单执行，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，随着市场冬储需求的到来，同时新疆、四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。

交易策略：短期来看，氧化铝基本面整体利好，但也受整体宏观因素影响，目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。