大幅下降的装机量影响海缆企业营收？业内人士：订单确认与风电场装机节奏不一致

受制于去年的抢装潮，预计今年海上风电装机只有7-8GW左右。作为海上风电项目开发重要环节，市场担心大幅下降的装机量或影响海缆企业营收。但一家海缆企业相关负责人对财联社记者表示，根据行业特点，海缆企业订单确认与风电场装机节奏并不完全一致，相对更为平滑，头部海缆企业今年的营收预计比较平稳。

实际上，在碳中和、碳达峰目标推动下，海上风电迎来超预期发展，而海缆市场在深远海+大型化趋势下，市场需求有望恢复快速增长。目前，头部海缆企业已开启新一轮扩产。

东方电缆（603606.SH）证券部工作人员表示，今年上半年，公司海缆中标量较为可观，公司目前有部分新产能投产，可以满足市场需求，新产能仍在持续推进建设。中天科技（600522.SH）证券部工作人员对财联社记者表示，公司目前订单比较饱满，产能利用率比较高，预计公司今年海缆业务收入规模跟去年相比变化不会太大，会平稳过渡。

海缆需求旺盛格局延续

行业人士对财联社记者表示，2021年海风装机13GW，预计今年只有7-8GW左右。大幅下降的装机量会不会影响海缆企业营收？

一家海缆企业相关负责人对财联社记者表示，根据行业特点，海缆企业订单确认与风电场装机节奏并不完全一致，相对更为平滑，头部海缆企业今年的营收预计比较平稳。

海上风电维持高景气，海缆市场需求有望在经过一定时间的缓冲期后恢复快速增长。国补退出后，广东、山东等沿海大省积极性较高，推出地方补贴政策。

中泰证券研报认为，技术进步和设备下降带动海风电逐步进入平价阶段，有助于海缆市场快速增长。

根据公开数据，截至6月，福建、广东、浙江、广西等沿海省份“十四五”海上风电发展规划相继出炉，各沿海省份海上风电开发目标已超过了50GW。

上述业内人士对财联社记者表示，海风会很快恢复增长通道。“今年整个海上的招标预计在15GW以上，明年海风交付在14-15GW级别，海上风电会再度火起来。十四五期间，我认为海上风电预计新增量60-70GW。”

东吴证券研报认为，深远海+大型化趋势下海缆单位价值量提升，2025年市场规模预计约375亿元。

行业格局方面，以东方电缆、中天科技、亨通光电、汉缆股份（002498.SZ）为首的海缆企业占据约90%的市场份额，且具备超高压交流、柔性直流海缆的科研以及工程交付经验。2022年，海缆行业格局变动不大。

中天科技、东方电缆证券部工作人员均对财联社记者表示，尽管还没有仔细统计今年的中标比例，但是公司依然占据较高的市场份额。

毛利方面，中天科技证券部工作人员表示，低端产品竞争日趋激烈，毛利有下降的趋势，中高端产品毛利变动不大，脐带缆等高端产品毛利率更高，但是营收占比较小。东方电缆证券部工作人员对财联社记者表示，公司在投标时锁定铜价，因此，近期铜价下降对公司毛利影响不大。

海缆企业进入新一轮扩产期

伴随着“十四五”海风的快速成长，海缆企业均进入新一轮扩产期，集中于广东、江苏、山东等地。

东方电缆方面，公司目前有三个基地，北仑老厂产值50亿元，新厂百亿产值，已经有4条产线投产，同时是脐带缆生产基地。阳江地区新产能正在建设当中。

中天科技在南通海缆制造基地基础上，增加产业布局，在广东汕尾建立南海海缆制造基地，利用陆丰地域优势，辐射粤、闽、桂东南亚地区市场，在盐城大丰筹建江苏大丰海缆制造基地，并在东营积极布局，开拓山东海风市场。

公司相关负责人对财联社记者表示，公司今年广东汕尾基地有部分产能投产，其余产能于年底投产；盐城基地将于今年年底投产。

亨通光电射阳基地一塔四线，2023年下半年一期投产，新增产能12-15亿元，都可以生产500KV项目，后面可能有二期、三期。揭阳生产基地还未启动。

宝胜股份目前拥有2条风电海缆产线，合计16亿元海缆产能，有机构预计公司今年将再新增1条产线。此外，公司还有深水良港保障竞争优势。

此外，去年12月，宝胜股份还披露，公司拟联手长飞光纤（601869.SH）向宝胜海缆和宝胜长飞增资，完善直流海缆、动态缆及脐带海缆的研发、生产工序，丰富公司产品品种。