7月28日：今日铜价暴涨 铝价大涨

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日沈阳市场成交表现平平，早间铜价走低，贸易商反馈下游询价的人有所增加，但因货源仍旧紧张，市场报价升水维持高位，持货商降价出货的意愿不强。下游对于高升水接受度不高，整体逢低采购补库。目前赤峰某冶炼厂预计月底完成检修，现货供应需要等8月初，届时货源紧张将得到缓解，升水预计难以维持高位。昨日市场电解铜成交区间58500~58790元/吨，均价58645元/吨，下降305元/吨，降幅0.6%；市场现货升水依然维持高位，主流成交升水400~430元/吨，升水维持高位，主因市场库存持续低位，贸易商挺价惜售。国家统计局最新公布数据显示，2022年1-6月，有色金属冶炼和压延加工业实现营业收入38035.5亿元，同比增长18.4%；营业成本35217.2亿元，同比增长19.1%；实现利润总额1601.6亿元，同比增长16.6%。下游市场铜杆成交依然不理想，由于电解铜升水继续维持高位，终端企业拿货需求不理想，多数终端企业观望为主，从而使铜杆企业补库需求较弱，采购电解铜原料不积极；好在近期废铜原料供应紧张，废铜杆产量下降，加上经费价差并未扩大，部分精铜杆替代废铜杆消费。近期美联储加息将落地，市场悲观预期较浓，市场表示不管加息75个基点，还是100个基点，说明通胀压力依然较大，后市经济下行趋势依然存在，因此今日铜价继续弱势运行。

废铜：昨日广东市场光亮铜成交价为53800-54100元/吨，铜价震荡，上游市场观望加息情况，贸易商有采购废铜的意愿，无奈市场流通货源稀少，无大笔成交，围绕散单进行，下游利废加工企业提前报价意愿下降，昨日采购量偏少。

铜杆：昨日江苏市场精铜杆成交仍较清淡，订单量环比虽有小幅增加，但依旧处于较低水平。下游部分线缆企业于前期铜价大跌时期采购较多，而终端消费并无明显改观，实际需求仍较差，开工情况不佳，铜杆库存消耗较慢，故市场多为按需采购及部分长单执行。昨日河北河南市场整体成交一般，精铜杆端由于精铜升水较高，区域加工费依旧维持高位，报900-1000元/吨，加上铜价高位震荡，下游采购意愿偏低，故实际成交较少，部分企业0成交；再生铜杆端，因前期下游拿货量较少，昨日部分厂家低价货源吸引下游企业拿货，故昨日成交较前两日稍有转好。昨日甘肃精铜杆市场交投较为一般，由于区域内疫情复发，对货运物流造成不便。区域内企业反馈，铜杆现货不足，现阶段主要保障长单交付，零散单成交较少。昨日据部分再生铜杆企业反馈，昨日出货情绪尚可，但下游方面接货力度疲软，一方面由于临近加息节点，市场对铜价观望情绪尤甚，另一方面则表示目前毁单现象仍存，线缆企业对终端订单维持谨慎态度。贸易商方面，多表示目前厂内库存处于极低水平，日内成交不及预期。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收18300元/吨，涨295元/吨，涨幅1.64%。LME铝3M报收2426美元/吨，上涨4美元/吨，涨幅0.17%。

二、宏观要闻：

1.美国油储降超预期、出口新高，油价反弹超3美元，美油升破98美元。

2.欧美天然气冲高回落，荷兰天然气一度涨14%，连涨六日逼近新高。

3.美联储如期加息75个基点，鲍威尔不排除9月再大幅加息，但谈及放慢加息节奏的可能性被视为释放鸽派信号，美股尾盘涨幅迅速扩大，标普七周来首次收高于4000点，道指涨超400点，科技止步三连跌，纳指100涨超4%创20个月最佳。

三、行业追踪：Mysteel7月27日调研，6月底甘肃中瑞二期10万吨技改完成后，截止7月27日暂未出铝水。原计划二期技改完成后，应拆除的120台230KA电解槽，合计产能7.2万吨，现保持正常运行。Mysteel7月27日调研，云南其亚建成产能35万吨，7月已全部投产，运行产能35万吨，铝水全部铸锭。据Mysteel调研，Alouette铝厂建成产能62万吨/年，目前满产运行。二季度铝产量15.7万吨，上半年产量31万吨。据Mysteel调研，Bécancour铝厂建成产能46.2万吨/年，目前满产运行。二季度铝产量11.7万吨，上半年产量22.8万吨。

四、现货市场：华东地区成交价18020元/吨，涨180元/吨，市场接货意愿较前期有所减弱，低价货源有少量成交。华南地区成交价17930元/吨，涨180元/吨，下游终端采购意愿弱，市场整体交易情绪偏弱。

五、要点小结：近期国内电解铝供需双回暖，但强供应弱需求的局面依旧未有明显改善。从现货市场以及成本端来看，铝价目前已跌至支撑位。但国内消费仍呈淡季状态，且海外需求面临回落，对铝价也形成较大压力。隔夜美联储加息75个基点符合市场预期，风险资产上涨，铝价最高涨至18500元/吨。整体来看，短期基本面较难推动铝价持续回升，临近月末持货商变现需求增加，现货贴水或将扩大，预计铝价维持震荡运行。