8月16日：今日铜价上涨 铝价下跌

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨天山东市场电解铜成交价格集中在62030~62110元/吨成交，中间价62070/吨，较上一交易日下跌800元/吨。09合约升水在210~升300元吨之间，恰逢换月。贸易商反馈成交一般，询价点价人数较少，需求比较低迷，短期内市场需求难有较大改善，某贸易商反馈仅仅成交百来吨。

铜杆：昨日江西市场成交情况较差，早间市场报价多在62500-62600元/吨，较次月合约盘面升水500-600元/吨，铜价回落，时值交割换月日，下游观望情绪浓厚，补库意愿较低，且部分地区静默管理对交通运输影响较大，市场流通货源仍较紧张，多数企业仅零星几车成交，甚至部分企业录得零成交，多在200吨以下。昨日广东精铜杆成交表现整体欠佳，由于昨天为08合约最后交易日，期货合约月差较大，市场报价较为混乱，当月远月报盘均有，市场下游企业采购意愿相对较为低迷，观望情绪浓厚，多数企业成交以长单客户提货为主。再生铜杆方面，昨日成品报盘已接居高不下，虽较区域多数精铜杆存有价格优势，但相对精铜杆低价货源而言，替代效应无法体现，下游线缆企业采购意愿普遍偏低，成交表现欠佳。昨日江苏市场精铜杆加工费报价较为混乱，对当月合约报价600-670元/吨，对下月合约报价870-930元/吨；近日铜价持续上行，并于昨日出现下跌行情，刺激部分下游消费，铜杆订单量环比有所增加。

废铜：昨日铜价震荡下行，市场贸易谨慎。上游货商多看好预期，以谨慎观望为主，但有部分货商近日畏跌积极抛货，减少库存。下游铜厂厂内库存低位运行，大力补库寻货现象明显，采购意愿仍然较强。昨日广东废黄铜市场废黄铜统货价格在36000-37000元/吨左右。昨日广东废黄铜市场上的贸易往来也有转暖迹象，早间铜价下跌使得部分持货商的畏跌情绪抬头，抛售部分库存以此降低风险。但市场价格依旧还是比较混乱的，货商根据自身成本进行询盘报价，包括这个成交价格之间的跨度也非常大，跟市场行情价格略有偏离。昨日广东市场缆粗成交价为58000-58200元/吨。铜价有所波动，市场报价不一，上游持货商畏跌情绪显现，货源冒头，某货商以缆粗58000-58100元/吨成交100吨左右。据了解，部分货商周末拿货较多，而今日铜价震荡，其心态转为谨慎观望。整体成交较上周有所好转。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收17930元/吨，跌340元/吨，跌幅1.86%。LME铝3M报收2403.5美元/吨，跌29.5美元/吨，跌幅1.21%。

二、宏观要闻：

1.高温干旱持续，四川电力保供面临最严峻局面，启动三级保供电调控措施；扩大工业企业停产“让电于民”实施范围。

2.中国央行罕见MLF“缩量降息”，市场预期8月LPR报价下调概率增大。8月15日，中国人民银行发布公告表示，当日开展4000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.00%，均较前次操作下降10个基点。

3.美国经济硬着陆或不可避免。美国8月纽约联储制造业指数跌至-31.3的历史低位，远低于预期的5，与前值相比降幅超过42点，为该指数史上第二大降幅。这意味着美国经济心脏-纽约州的制造业活动大幅减弱。

三、行业追踪：据Mysteel调研，受四川地区限电影响，当地电解铝企业减产规模扩大，导致西南地区部分氧化铝厂亦有减产计划，预计减产规模在140-160万吨/年。8月15日据Mysteel统计：中国主要地区电解铝出库量（8.7-8.14）约14.7万吨，较上期数据减少0.2万吨，去年同期为14万吨。Mysteel8月15日调研，8月14日大理鹤庆县全域进行封控管理，当地2家电解铝厂铝锭全部以铁运方式运输，通过西邑、大理东站台往外发送，目前运输暂无影响。后续成品运输情况，请关注Mysteel铝团队后续消息。

四、现货市场（8月15日）：华东地区成交价18200元/吨，跌430元/吨，现货交投持续偏弱，持货商陆续下调报价，从贴20元/吨降至贴40元/吨，但市场看跌情绪较重，谨慎观望，采购意愿较弱，整体成交疲软。华南地区成交价18070元/吨，跌410元/吨，持货商出货压力较大，贸易商入场交易情绪不高，下游企业逢低补补库压价采购，但市场整体表现依旧偏弱，市场整体成交寡淡。

五、要点小结：受美元走强，以及国内社融增量和新增贷款数据表现不佳影响，外盘伦铝走弱出现明显下跌，国内铝价随之大幅下探。国内铝基本面表现依然疲软，现货出货难度提升，下游开工情况不佳，终端市场受到房地产板块拖累明显，虽然汽车与光伏产业需求有增长，但无法有效弥补需求疲软的局面。库存方面，据Mysteel统计，截止8月15日国内铝锭社会库存总量为70.3万吨，较上周四（8月11日）增加1.3万吨，铝锭库存持续累库中，对铝价形成较大压力。整体来看，铝基本面表现较差，铝价重心下移概率较大，维持弱势运行。