8月29日：今日铜价大跌 铝价上涨

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：上周北方市场电解铜价格持续上涨，整体表现偏强运行。受高温天气影响，各地电力供应紧张持续，部分冶炼厂产能未有改善，加之华东地区升水维持坚挺，一定程度支撑持货商挺价出货信心，升水仍高位运行。本周随着高温天气逐步缓解，部分地区受电力供应紧张影响的冶炼厂产能均有所改善，市场供应担忧情绪逐渐降温，但华南地区升水高企，一定程度也将影响北方市场升水回调，预计下周市场升水仍以高位区间震荡为主。上周鹰潭电解铜市场交投氛围冷清，主因周中鹰潭市在市中心城区，实行临时性全域静默管理。因此上周鹰潭市场交投基本“停滞”，大多贸易商均未出货；且开票艰难。直至周五才陆续解除封控。周五因市场电解铜供应较为紧张，有在鹰潭出货的炼企因能耗管控，产量受限，目前影响趋弱，但对市场供应的影响仍存。加上广东升水高企，江西部分货商转而向广东出货，因此江西市场货源较少，升水随之上调。而下游对高升水接受度较低；叠加临近月底，部分下游企业资金较为紧张。因此上周鹰潭市场处于供需两弱格局。

铜杆：上周广东精铜杆整体成交表现较差，由于区域电解铜社库库存持续走低，升贴水水涨船高，铜杆零单报盘持续上调，最高达1380元/吨一线水平，加之铜价后半周重心持续上移，下游畏高情绪较为浓厚，采购意愿普遍较为低迷；同时部分铜杆企业反馈由于冶炼厂受限电等影响，电解铜产出受损致使长单发货不稳定，企业生产受限，目前多为开开停停状态。再生铜杆方面，由于区域精铜杆报盘持续走高，再生杆价格优势持续凸显，周内成交表现有明显回暖，但废铜原料采购困难仍对企业生产及订单交付存有影响。上周河南河北铜杆市场整体成交较清淡，精铜杆端，厂家反馈上周整体成交下滑明显，主要由于铜杆价格较高，下游采购意愿偏低，厂家日成交量基本为200-300吨左右；再生铜杆端，主要成交集中在下半周，精废杆价差开始扩大，后半周成交量增长明显。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收19095元/吨，涨265元/吨，涨幅1.41%。LME铝3M报收2490美元/吨，涨57美元/吨，涨幅0.34%。

二、宏观要闻：

1.1至7月中国规模以上工业企业利润同比下降1.1%，汽车行业7月利润同比增长77.8%，较6月增速加快30.1个百分点。

2.美联储主席鲍威尔扑灭鸽派转向希望，“鹰声大作”：历史强烈警告不要过早放松政策，可能需要一段时间内保持限制性政策，9月加息幅度取决于数据。

3.随着气温下降，局部地区降雨，四川用电紧张的局面得到缓解。截至28日中午12点，四川省一般工商业用电已经全部恢复，除高载能行业外，大工业用电正在逐步恢复用电。后续水电来水持续好转后，大工业用电将全部恢复正常用电。

4.欧洲央行决策者周六表示支持下个月再度大幅加息，因为通胀仍处于令人不安的高位，且公众可能对该央行抗击通胀的能力失去信心。

三、行业追踪：8月28日，常铝股份发布半年度报告，实现营业收入32.579亿元，同比增长11.15%；净利润2195.23万元，同比下降65.42%。据《阿通社》报道，阿联酋环球铝业(EGA)公布了有史以来最好的半年收益，今年上半年的净利润为59亿迪拉姆，超过了2021年全年的净利润。上半年该司息税折旧摊销前利润达到创纪录的76亿迪拉姆，而去年同期为35亿迪拉姆。该司铸造金属的销量同比增长11%至131万吨。该司从采矿到境外物流整个价值链的强劲运营业绩使其拥有了有利的市场条件。8月26日，LME铝库存录得278025吨，较上一日减少2100吨；最近一周，LME铝库存累计增加4250吨，增加幅度为1.55%；最近一个月，LME铝库存累计减少21675吨，减少幅度为7.23%。

四、现货市场（8月26日）：华东地区成交价18860元/吨，跌10元/吨，现货市场货源增加，持货商积极出货，接货方压价按需采购为主，但整体情绪较谨慎，成交未见较好起色。华南地区成交价18660元/吨，与上一交易日持平，需方压价接货，刚需采购为主，整体成交一般。

五、要点小结：近期铝价维持震荡偏强走势，周内铝价波动仍围绕供需基本面运行，受高温限电以及海外减产影响，目前价格重心已回升至近月来高位。库存方面，国内铝锭社会库存下降，但铝棒库存攀升，整体库存小幅变化。短期产量受减产影响，叠加即将到来的旺季消费预期，给予当前铝价一定支撑。不过由于消费短期仍难有明显改善，地产市场下行趋势未有改变，另有出口回落，对铝价起到明显抑制作用，短期铝价反复震荡为主。后续关注未来天气和减产情况、库存变动和海外能源问题。