6月10日：今日铜铝价格下跌

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：上海市场现货升水在之前大跌之后大幅回升，回补了前天的跌幅。经过之前贴水抛售，加上进口转为亏损，昨天持货商货源不多，出货意愿下降。加之月差 Back结构收窄至50元/吨，提振贸易商买货抛期意愿，供需双方面影响下，升水大涨。昨日铜价略有上调20元/吨，铜价依然维持高位震荡，下游原料补库需求欠佳，畏高情绪依然较浓，不过贸易市场流通性减弱，主因市场出现风险事件，部分贸易商已经停止“搬货”业务，同时对交易对象要求有所提高，从而使现货流通性减弱；同时持货商开始挺价出货，昨日好铜升130-升150元，均价升140元，上涨130元；平水铜和湿法铜同样上涨115-145元不等，下游企业原料补库依然较少。消费方面，精铜杆市场昨日成交整体表现一般，高铜价制约终端企业采购需求，从而使铜杆销售不佳，铜杆企业原料补库需求较弱；目前来看，市场步入淡季，终端需求处于低迷，下游企业原料补库意愿较弱，短期市场交投氛围难有回升，加上国内产量逐步回升，预计市场成交表现持续低迷，现货铜高升水难持续，而铜价仍在72500-74000元/吨区间偏强运行。

废铜：昨日湖南市场光亮铜成交价为66400-66800元/吨，铜价波动平缓，现货价格小幅变动，贸易利润空间有限，加之上游部分货商的空单基本交付完毕，市场观望居多，询报盘也较为冷清，下游铜厂高价采购意愿不强，且成品销售端萎靡，恢复到按需采购节奏。昨日广东市场光亮铜价格为66700元/吨，缆粗为66900元/吨，铜价窄幅波动，利润空间较小，上游货商以观望为主，拿货情绪不高，而下游消费偏弱势，广东废铜市场整体成交欠佳。

铝板块

一、隔夜铝市：隔夜沪铝主力合约报收20550元/吨，下跌320元/吨，跌幅1.53%。LME铝3M报收2760美元/吨，下跌76美元/吨，跌幅2.68%。

二、宏观要闻：

1.欧洲央行计划7月加息25个基点 调低欧元区经济增长预测。

2.海关总署：今年前5个月中国外贸进出口总值同比增长8.3%。

三、行业追踪：截止6月9日，国内主要市场电解铝社会库存总量为87.7万吨，较上期数据减少2.8万吨。其中上海、无锡、佛山、巩义等地贡献主要降幅。截止6月9日，国内主要市场6063铝棒社会库存总量为15.95万吨，较上期数据减少0.1万吨。其中佛山、无锡、南昌库存分别下降0.1万吨、0.25万吨、0.15万吨。

四、现货市场：华东市场成交价20750元/吨，跌20元/吨，持货商继续小幅下调报价积极出货，下游按需补货为主，整体交投氛围不佳；华南市场成交价20580元/吨，跌20元/吨，整体市场报价依旧混乱，议价成交为主，市场成交暂无明显好转。

五、要点小结：宏观面来看，国常会再次强调尽快细化稳经济政策并落实，确保二季度经济合理增长，预计国内 PMI 等数据有望持续回暖。基本面来看，目前国内大部分企业已完成复产，且部分企业新投产能释放伴随着另一企业的减产，预计6月电解铝产能依旧呈现上升趋势，但增幅较一季度会有所放缓。另外，消费恢复旺季的预期仍然较强，但消费全面恢复仍需时间。总体来看，目前利好政策不断出台，需求恢复预期较强，市场悲观情绪也有所缓解。同时，铝锭及铝棒的库存不断去化，表现出消费环比转好明显。但铝价上方依旧受到供应增量的压力，预计铝价短期内维持窄幅震荡。