光纤光缆行业上市公司财报浅析

4月中旬，多家企业陆续发布2022年度财报，受益于国家整体网络建设和数字经济发展，以及5G、物联网、人工智能等新技术的应用，为光通信市场提供了稳健的发展空间。当前，我国的光纤固定通信网络和5G移动通信网无论是数量还是技术都已位居国际前列。

根据工信部数据，2022年度全国新增光缆线路长度477.2万公里，累计5,958万公里；新增5G基站88.7万个，累计231.2万个，占全球总量的60%。同时，各国政府重拾对通讯网络基础设施的重视，大规模资本开支规划频出，全球光纤部署有望持续加快。2022年全球光纤光缆需求量约5.39亿芯公里，较预期增长7.0%，未来，随着5G和千兆网的建设应用速度加快，需求量也将进一步提升。

反观国内，运营商方面，2022年移动、电信、联通和中国铁塔股份有限公司共完成电信固定资产投资4,193亿元，对比2021年增长3.3%，其增速持放缓态势。此外，中国广电也于下半年首次启动全国性光缆集采项目，采购普通光缆与与蝶缆共61.46万皮长公里，涉及金额约7.88亿元，这一举措无疑刺激了对于光纤光缆需求，但在需求量增长的同时，集采价格却并不尽如许多厂商之意。移动等运营商集采报价是影响行业光纤缆价格的重要因素，但近年来四家基础运营商报价低也使得本就困难的光纤缆厂商雪上加霜。

在非运营商方面，2022年两大电网公司均加大了投资力度，国家电网计划发展总投资额达5795亿元，较2021年的4024亿元同比增长约44%创历史新高，2023年国家电网预计投资额达5200亿。2022年南方电网固定资产计划投资达1250亿元，同比增长26%。此外，十四五期间，南方电网电网建设将规划投资约6700亿元，国家电网计划投入电网投资2.23万亿元。伴随着大基地项目的持续推进，其投资规模将继续增长。可以看到，非运营商方面在光纤缆市场中的影响因素逐步扩大。

需要注意到的是2022年下半年受到疫情沖击、海外宏观经济衰退以及疫情等影响，光通信行业增速整体回落总体增速放缓。此外，随着国家电网经营机制创新，资源利用由分散向集约转变，输电线路材料类产品市场进入门槛将越来越高。

一、国内主要光纤光缆企业财报汇总

1、长飞光纤光缆股份有限公司

作为中国光纤光缆行业的领军企业之一，2022年，长飞集团合理利用不同生产工艺的比较优势，改善了生产效率及成本。公司预制棒及光纤分部毛利率为47.53%。光缆部分，长飞在进一步稳固国内市场的基础上积极探求海外发展，实现海外营收约46.42亿元。

2、江苏中天科技股份有限公司

2022年度，受剥离商品贸易业务影响，中天营收同比下降13.10%。此外，2022年中天科技公司基于谨慎性原则，100%计提高端通信业务相关资产减值准备共36.19亿元。而公司主要财务指标较上年同期提升的部分，主要系海洋产品毛利持续释放、光通信产品毛利提升，及上年同期大额资产减值影响所致。

3、江苏永鼎股份有限公司

2022年，永鼎公司进一步完善光纤光缆产业，实现全产业链布局。同时主动调整销售结构，压缩和不承接亏损订单，增加非运营商和海外市场开拓力度。光电缆及通讯设备营收13.84亿元，同比增长21.40%亿元。

4、亨通光电股份有限公司

亨通2022年期间收购了德国莱尼集团持有的J-fiber GmbH公司100%股权完善全球化布局。紧抓海洋经济，全球累计交付海底光缆65000多公里，大力推进“制造型企业”向“平台服务型企业转型”，实现光通信板块营收75.60亿。

5、烽火通信科技股份有限公司

为顺应数字经济发展，烽火通信加快建设数字产业化和产业数字化，同时积极拓展海外业务，承建了各行各业接近400条国家级光通信干线。实现通信板块营收305.55亿元，同比增长17.52%。

6、通鼎互联信息股份有限公司

2022年，通鼎公司光纤光缆收入6.74亿元，同比增长92.59%，营业增绩主要系新签订合同单价逐步回升所致。同时，通鼎继续保持其在电力电缆行业的优势地位，中标中国铁塔、中国电信等运营商国家电网等电缆招标项目，实现营业收入11.21亿元，同比增长23.90%。

7、特发信息股份有限公司

2022年特发信息实现归母净利润1327.28万元，同比增长102.15%，主要是因为纤缆板块订单销售价格有所回升，光纤光缆业务较上年同期大幅减亏，出售基金份额取得投资收益等。

8、天津富通信息科技股份有限公司

报告期内，富通信息一方面积极参与国内电信运营商以及国内陆路交通和城市基础等建设方的光缆集采。但整体而言，富通2022年光通信产品产销量较21年都大幅下降，光纤产量同比减少28.79%，销量同比减少20.60%，光缆产量同比减少67.92%，销量减少68.08%，最终导致公司光通信行业营业收入同比减少7.53%。

二、海外市场持续发热

伴随着全球范围的数字化进程加快，国际间贸易往来愈发频繁，国际合作愈发密切，海外需求也逐步提升，根据CRU发布的报告，2022年全球光缆需求为约5.4亿芯公里，创下历史新高，全球光缆需求量同比增长约7.5%。北美、西欧等发达国家和区域FTTx铺设加速，发展中国家有望成为新兴市场，海外光纤网络建设潜力巨大。据商务部对外投资和经济合作司网站的统计数据：2022年，我国对外承包工程业务完成营业额10424.9亿元人民币、同比增长4.3%。受益于国内经济稳定和国外需求拉动，我国对外承包工程业务的完成营业额平稳增长、新签合同同比微增。

此外，受价格回落以及局部政治等多方面因素影响，行业内仍有许多不确定性风险，包括中天科技在内的多家企业光通信行业头部企业海外营收减少。根据海关总署数据，2023年一季度光纤光缆出口额约55.90亿元相较于去年同期的43.45亿元同比增长28.62%，但较22年Q4的59.28亿元同比减少5.70%；2023年第一季度光纤预制棒出口额约3.10亿元，对比2022同期的1.57亿元同比增长97.01%，对比22年Q4增长1.67%。

但从长期来看，由于千兆宽带、5G建设、东数西算、虚拟现实等应用持续推进，海外需求依然强劲并将持续拉动光通信产品需求，海外市场也已成为众多光纤缆企业一大业绩增长点。长飞在2022年积极扩充在包括印度尼西亚、波兰等海外国家的光纤缆产能；中天完成了菲律宾、越南、德国的中高压海缆项目；永鼎签署了“一带一路”沿线60多个国家的5514份对外承包合同，涉及金额达4718.4亿人民币；亨通中标了越南金瓯、沙特红海、墨西哥、泰国PEA等海外项目。随着疫情管控放开以及海外需求的稳居不下，可以预见，以“一带一路”沿线国家和东南亚国家为主的海外市场还将持续发热。