7月7日：今日铜铝价格四连跌！

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：开盘第一个交易时段，主流品牌报于升120~150元/吨，少数部分进口商报于升100元/吨左右，但市场成交仍表现僵持，成交活跃度不佳；至第二个交易时段，现货升水企稳于升50~60元/吨，部分市场收货者逢低入场接货，成交集中。整体来看，盘面企稳68000元/吨上方震荡，下游消费仍表现一般，现货升水承压。目前BACK结构月差依旧波动300~380元/吨，加之进口铜流入，因此短期升水仍将表现偏弱。

铜杆：昨日华北精铜杆市场交投有所回暖，主因铜价小幅下跌，同时区域内电铜升水走弱带动精铜杆加工费报价下调，提振市场终端接货意愿，从询得市场成交看，区域内大型头部企业成交量在1200吨左右，较前几日略有提升。

废铜：铜价震荡偏弱，市面货源流通有限。上游货商观望情绪较浓，受限于厂家报价偏低及货源紧缺，购销意愿难以提振，同时持货商新单小幅亏损，捂货惜售态度表现坚决。下游铜厂方面，无论是订单表现还是后市看法，都略显信心不足，好在原料库存近期较为充裕，避免无料开炉的窘境。整体来看，近期铜价高位区间震荡，运行逻辑多以宏观情绪影响为主，投资者普遍预测，7月美联储鹰派将卷土重来，可能继续会采取更为紧缩的货币政策，以此来对抗高通胀，铜价承压。国内需求淡季特征明显，现货端疲软不堪，短期消费或难出现明显改善，下游加工企业开工率继续下滑，新增订单量偏低，上海铜库存出现累积迹象，冶炼厂结束检修，供应产量有增加预期，基本面走弱对价格压力趋增，短期铜价继续弱稳整理，重心小幅下移。

铝版块

品种观点：隔夜美指上行压制铝价，国内财新PMI数据表明幅度强度减缓，电解铝近期更多体现基本面变化。7月未来10天云南地区降雨将显著多余同期水平，电解铝冶炼利润尚可，投复产积极性持续。贴水发行的氧化铝期货受河南铝土矿复垦消息和电解铝复产预期影响上涨，预计短期上行空间在2800元/吨附近震荡，电解铝整体成本偏弱。国内政策预期落地后，社会库存转累积，需求边际修复的情况若不及预期，后市上行乏力，预计震荡偏弱。

操作建议：建议短线空单持有。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位17700元/吨，第一压力位18100元/吨，伦铝区间为2050美元/吨-2200美元/吨。