8月25日：今日铜价下跌 铝价上涨

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：上海电解铜现货成交有限，由于昨日铜价延续震荡偏强，价格重心进一步上抬，下游入市接货情绪难有起色，谨慎观望为主。但因部分贸易商库存不高，加之短期贸易长单需求，日内仍维持小幅挺价情绪。

废铜：华东废铜市场成交量激增，因铜价连日上涨，市场交投活跃。上游持货商出货意愿增强，多数货商出货减仓缓解库存压力，获利离场，使得市场货源明显增多，流通性较好。下游铜厂积压的成品订单尚未交付，原料端多处紧缺状态，而目前精废价差逐渐拉大，废铜优势略有回升，厂家积极补充原料为主。

铜杆：江苏市场精铜杆加工费整体报价800-980元/吨，较前一交易日小幅波动。成交方面，铜价高位施压，下游采买情绪不高，且部分铜杆厂家由于订单减少，或考虑停产1-2天。据调研，某大型线缆企业目前开工表现不错，但铜产品占比有所下滑，铝芯缆增加较多。

铝版块

品种观点：美上周初请人数不及预期，美指上行，有色金属多回落。近日受地方债再融资债券消息的影响，市场预期城投流动性风险将缓解，市场情绪偏暖，推升房地产市场改善和国内需求修复预期。铝的基本面来看，电解铝运行产能已在历年峰值水平，供给预增加，需求方面整体依然偏弱，但是金九银十临近，国内政策决心，市场存预期，且库存方面，供强需弱的情况未能使得库存累积，不断去化的低库存水平，导致铝价依然存在大幅上行的基础。目前铝价到技术性压力位，突破需要边际需求改善的配合，预计震荡上行。

操作建议：多单谨慎持有。上方压力位19000。