12月12日：今日铜价下跌 铝价上涨

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日上海电解铜升水高报低走，成交重心下调。日内月差收窄至300元/吨附近，早间开盘持货商主流品牌试探报于升170~200元/吨，但周末市场到货较多，加之铜价走高，下游接货情绪仍表现谨慎。后续部分持货商开始连续下调报价出货，现货升水快速走低至升90~110元/吨，部分进口好铜如ENM、3C-P等基本于主流平水铜未有价差，同样报于升90~110元/吨。随着铜价有所回调，下游逐渐入市刚需接货，市场反馈升90~100元/吨成交表现集中，好铜亦成交于升90~110元/吨。

废铜：昨日华南废铜市场拿货意愿降低，因上周五夜盘上涨，货商积极出货，贸易商周末拿货也比较积极，成交颇丰，加上昨日盘面有所下调，拿货意愿有所降低，多保持收满即止。下游厂家成品订单多围绕低价订单，对于高价货源接受度不高，多维持按需采购。

铜杆：昨日江苏市场精铜杆加工费整体报价在500-700元/吨，环比继续下滑；成交方面，下游经由上周大量补库，叠加铜价上行及高月差影响，整体采买意愿并不高，市场交易多以按需采购为主，且当前市场看跌情绪仍较浓。

铝板块

品种观点：市场等待美联储动向，隔夜铝价偏调整，伦铝跌势持续；11月CPI、PPI 均下降，表明经济复苏阶段性疲乏，削弱需求预期。目前国内需求端主导盘面方向。技术上，价格受均线压制承压向下趋势。库存持续去化，表明云南减产后货源紧缺的现实，供给无进一步削减边际需求边际走弱；北方降雪，废铝供应紧缺加剧；成本端氧化铝低位震荡，电力成本偏走强，成本料小幅上移，利润尚可。

操作建议：短期区间震荡偏弱。沪铝主力运行区间18300-18489 外盘运行区间2110-2150。