12月19日：今日铜价下跌 铝价六连涨！

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日上海电解铜换月升水承压走低，成交价格上调。日内现货升水持续走低，早间少数持货商如日韩主流平水铜货源始报于升250元/吨，好铜3C-P报于升260元/吨，但由于周末进口铜到货较多，日内以差平AE等货源流通居多，且加上铜价高位震荡，开盘下游普遍存谨慎观望情绪，市场成交不佳。随着持货商快速下调报价出货，升水阶梯式走低至升100~130元/吨表现成交，下游逢低入市接货，差平如AE、铁峰PC等货源升70~100元/吨成交集中，后续市场主流品牌报价较少，现货升水有小幅回升之势。

废铜：昨日华南废铜市场成交清冷，贸易商早间只有少量成交，目前市场货源流通偏紧，加上厂家报价难及其心理预期，整体出货意愿不是很强，多持货待涨。下游厂家产销分化明显，活跃者多为实力雄厚的厂家，为了冲量完成产量计划，对于原料采买力度较大，而其他厂家多保持按需采买，对于高价货源接受度一般。

铜杆：昨日华北精铜杆订单下滑，交割结束后随着铜价回升，下游客户畏高情绪高涨，连日来铜杆相对偏高的绝对价格抑制市场拿货量提升，且雨雪天气也影响部分企业货物发运，因此整体订单表现遇冷，以长单发货为主，零单实际交易较差。昨日江苏市场精铜杆加工费整体报价在500-700元/吨，环比有所回升。成交方面，换月后铜价震荡运行，加之临近年末，市场消费未见提升，整体交易推进较为缓慢，且据厂家反馈，目前下游提货速度偏慢，故也在控制自身接单量。

铝板块

品种观点：继美联储受市场牵制讨论降息预期之后，美元指数下行连续下行的动力不足，隔夜有色金属多下跌，铝价受ADC12上涨，废铝紧缺，去库持续的因素影响，不跌反涨，但是涨幅受限。技术上，SHFE铝主力合约在BOLL上轨18988元附近未触及后回落，预计短期难以突破上行；随着铝价上行，积雪融化道路畅通，废铝部分释放，原铝废铝逆向替代有所减弱，社会库存去化幅度将收窄。成本端氧化铝低位震荡，电力成本偏走强，成本料小幅上移，利润尚可。短期内，宏观利好释放，基本面边际改善不足，预计铝价高位区间震荡为主。

操作建议：短期震荡偏强。沪铝主力运行区间18600-19000外盘运行区间2200-2230。