12月20日：今日铜价大涨！铝价七连涨！

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日上海电解铜现货升水止跌回升，现货升水日内大幅走高，成交价格上调。日内主流品牌货源报价紧张，开盘仅少量差平如紫金等货源报于升140元/吨，且成交迅速；好铜如金川大板、3C-P报于升200~220元/吨，同样表现积极成交；然此时部分贸易商反馈仍无货可出，现货流通极其偏少，少数可出货持货商顺势大幅上调报价出货，如3C-P货源报于升300~310元/吨，市场反馈升280~300元/吨表现快速成交，后续临近上午收盘有所企稳，但日内铜价跌幅相对有限，下游面对升水突然走高局面下，接货仍较为谨慎，消费并未有所回升。

废铜：因废铜现货稀缺，昨日华南厂家产销两难。上游持货商库存仍处于低位，加上现货稀缺，补库压力有增无减，同样也使得有空单货商，交付压力增加，被迫加价收购。下游铜厂采购意愿继续分化，部分厂家出现限产停产情况，即便是保持生产的厂家，也难以维持正常生产水平，产销陷入两难境地。

铜杆：昨日华北精铜杆市场交投清淡，区域内精铜杆企业为消化前期库存，多数下调加工费报价促进成交，但从企业反馈的实际订单表现来看整体销量相对有限；由于市场需求依旧偏弱，线缆企业虽也有积极询价表现，但点价成交的数量较少，日均成交量多为300-400吨之间。

铝板块

品种观点：日本央行按兵不动，美指偏弱运行；红海危机升级导致油价持续上行，成本端推升，伦铝上涨；沪铝体现原铝废铝反向替代因素的削减。技术上，SHFE铝主力合约在BOLL上轨18988元附近未触及后回落，预计短期难以突破上行；随着铝价上行，积雪融化道路畅通，废铝部分释放，原铝废铝逆向替代有所减弱，社会库存去化幅度将收窄。成本端氧化铝低位震荡，电力成本偏走强，成本料小幅上移，利润尚可。短期内，宏观利好释放，基本面边际改善不足，预计铝价高位区间震荡为主。

操作建议：短期震荡偏强。沪铝主力运行区间18700-19000外盘运行区间2200-2293。