1月22日：今日铜价上涨 铝价趋稳

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：上周五上海电解铜升水高报低走，早间市场主流报价相对谨慎，少数持货商平水铜如JCC、日本等货源始报于升70元/吨，好铜如金川大板、3C-P报于升70~80元/吨，然铜价上涨，虽临近周末，下游存在一定补库需求，但开盘市场持货商升水有所高报，入市接货稍显犹豫多表现谨慎观望，随着现货成交氛围表现僵持，部分贸易商开始主动下调升水出货；至第二个交易时段，好铜报至升30~50元/吨，主流平水铜品牌下跌至升20~升30元/吨，少数货商3C-P低价于升10~升20元/吨出货，市场成交有所回升。

废铜：上周五华东废铜市场整体成交欠佳，铜价偏强震荡，但早间各方报价都有压价意图，上游持货商趁价格上涨，寻高价出售部分库存，或以寄存的方式卖给下游铜厂，锁定部分盈利；下游铜厂偏向于收购低价货源，多数厂家备库意愿一般，年底成品端的销量一直未好转，对原料的采购量把控严格。

铜杆：上周五华北铜杆市场交投清淡依旧，市场整体成交情况较前一日基本持平，临近春节小部分线缆厂提前进入假期，市场需求有所收缩，且市场节前备货情绪较不明朗，终端基本按需补库为主。从成交来看，大型铜杆企业成交量维持在500吨水平，但此前提货的客户进行点价有所增多。

铝板块

品种观点：供给方面，前煤矿事故使得强化安监管理，加之北方雨雪天气的影响，当前山西、河南等地矿石供应仍偏紧张，虽然氧化铝行业利润目前可观，部分企业采购进口高价矿进行生产，但是目前矿石供应仍无法维持企业大规模生产，复产进度不及预期，目前市场可流通现货仍然偏紧。需求方面，据了解，因临近春节假期，电解铝企业或将提前放假，需求方面偏弱。短期来看，预计氧化铝将偏震荡运行，可逢低做多。从长期来看，由于氧化铝的产能过剩，产量偏过剩，而电解铝行业的产能有一定的限制，氧化铝预计中长期偏空。库存方面，截止2024年1月18日，中国主要港口氧化铝库存周增加2.9万吨至20.5万吨，港口库存小幅累库，其中连云港、青岛港、盘锦港小幅增加，鲅鱼圈、锦州港、防城港小幅减少，港口库存依旧处于历史低位。现货方面，短期内现货流通偏紧，北方氧化铝现货加权平均价格3308元/吨，日变动-2元/吨；南方氧化铝现货加权平均价格3349元/吨，日变动0元/吨；澳洲氧化铝FOB均价371美元/吨，日变动0美元/吨。资金方面，氧化铝主力合约多单持仓20134手，日变动-2256手；主力合约空单持仓24873手，日变动-2420手；成交量42965手，日变-24087手。

操作建议：短期来看，预计氧化铝将偏震荡运行，可逢低做多。