1月26日：今日铜价三连涨！铝价大涨！

今日铜铝行情分析

铜板块

电解铜：昨日上海电解铜现货贴水幅度扩大，早间开盘持货商主流品牌报价试探报于贴10~升20元/吨，然铜价大幅走高，下游入市买兴低迷，现货成交难以进行；随着部分持货商开始逐渐下调报价出货，主流平水铜品牌走低至贴50~贴40元/吨，好铜如3C-P等货源报至贴30~贴20元/吨，此时部分下游逢低入市压价接货，成交稍有回升，但整体氛围较为一般。整体来看，铜价上扬进一步压制下游消费，且了解到近期仍有不少进口铜流入，短期现货升水或维持偏弱运行。

废铜：昨日华北废铜市场氛围回暖有限，铜价上涨，华北废铜现货价上调300元/吨。铜价高开震荡运行，废铜价格亦处于较高位置，加之处于年末，导致货商收货情绪不高，不过出货情绪却是不错，因为库存扭亏为盈，所以早间积极兜售现货，希望能够锁定利润；下游铜厂畏高情绪颇浓，因此报价积极性并未明显提高，且伴有压价动作，叠加终端接货情绪受抑，导致实际采购成交表现一般。

铜杆：昨日华北精铜杆成交清淡，隔夜铜价走强大幅上涨，市场畏高情绪显现；因临近春节假期，终端节前维持逢低补库策略，由于铜价走高，市场观望情绪弥漫，终端补货意愿下降。从成交来看，区域内铜杆企业均反馈成交较昨日下降明显，区域内大型铜杆厂订单量在500吨内水平。

铝板块

品种观点：地缘政治局势升级，油价飙升；避险情绪下，美第四季度GDP高于预期，美指上行；由于国内意外降准，情绪持续偏暖，隔夜有色金属普遍上行，铝价偏强运行。现实方面，需求季节性走弱，供给小幅边际增加，基本面暂无明显改善。库存没有出现明显累积，且废铝进口标准趋严，短期未体现供需矛盾，社库处于低位，铝价支撑较强。成本端，贵州铝土矿不足导致氧化铝企业停产，氧化铝供给端海内外紧缺的情况加剧，预计价格偏强运行，电解铝利润收缩。中期依然偏多， 短期震荡运行。 

操作建议：观望。沪铝主力运行区间18600-19200外盘运行区间2226-2240。