11月1日：今日长江现货铜价下跌、铝价趋稳，LME铜价同期下跌、铝价上涨

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：昨日上海市场现货贴水幅度继续表现收窄，月底最后一个交易日，市场成交活跃度有限。且由于国产品牌货源流通较少，部分持货商仍表现挺价惜售情绪，同时对于后市现货升水还是存在看涨的情绪，所以低价出货的意愿不高；库存方面，周内进口铜到货减少，但下游消费也难有起色，因此库存整体变化不大，后续下周虽有进口铜继续到货，但下游消费预计也有所回升，库存或维持小幅去库。昨天广东市场现货库存表现去库，主因市场到货少，且周内有日度消费尚可，因此出库多余去库。铜价延续窄幅震荡运行；早间市场对平水铜报价贴30元/吨，市场上流通货源有限，持货商继续挺价，因此现货升水企稳；月末下游企业采购表现较为谨慎，维持刚需采购为主，成交活跃度有限。

废铜：昨日铜价继续震荡运行，上游持货商囤货时间较长，挺价意愿明显，与下游铜厂采购价格难以达成一致，仍在观望市场；下游铜厂成品订单较差，采购意愿偏弱，叠加利润空间有限，少部分铜厂直接采买成品或电解铜来保证生产，整体成交有限。

铜杆：昨日华北精铜杆成交表现尚可，因近期环保影响，个别铜杆企业生产有所受限，因此加工费报价上调。但同时部分铜杆厂家年底进行冲量，低价甩货，成交价较低，市场竞价较为激烈。

铝版块

市场逻辑：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。加之矿石供应依旧紧张，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，为保障长单执行，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，随着市场冬储需求的到来，同时新疆、四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。

交易策略：短期来看，氧化铝基本面整体利好，但也受整体宏观因素影响，目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。