11月20日：今日长江现货铜铝价格大涨！LME铜铝价格同期上涨

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：昨日上海市场现货成交下滑，铜价上涨，加之仓单流入补充，下游观望情绪有所显现，持货商反馈高价升水货源成交不佳，只能下调报价出货以促成交；周内仍有进口非注册增量流入，但考虑到目前国产货源到货仍有限，现货升水或维持升0~升100元/吨区间运行为主。

废铜：由于铜价处在上行区间，散户方面看涨情绪较重，导致上游货商低价补库难度较大，加上不少货商库存是亏损状态，整体出货积极性有限。下游铜厂方面，受市场货源价高量少影响，采购竞价较为激烈，因此多以刚需采购为主。昨日铜价小幅上涨，废铜市场交易活跃度略有提振。上游持货商虽有意抛售部分低价库存，但鉴于挺价心理较强，实际出货量不多。部分贸易商为了交付订单，主动提高采购价格以补充库存，仅在较高价位达成少量交易。下游部分铜厂为补充原料库存，提前报价收拢货源，但收货量仍显不足，难以满足日常生产需求。

铜杆：昨日华北精铜杆市场成交表现平平，由于铜价企稳小幅反弹，而较多下游线缆厂家已于前期低价时进行补货，故而市场终端补货热情较上一周下降明显，转为观望；铜杆企业积极出货，相应下调加工费报价，但收效一般。

铝版块

市场逻辑：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。加之矿石供应依旧紧张，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，为保障长单执行，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，随着市场冬储需求的到来，同时新疆、四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。

交易策略：短期来看，氧化铝基本面整体利好，但也受整体宏观因素影响，目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。