11月21日：今日长江现货铜铝价格下跌，LME铜铝价格同期下跌

今日铜铝行情分析

铜版块

废铜：昨日铜价持续攀升，带动废铜价格跟随上涨。上游持货商因看涨预期增强，尽管面临较大的库存压力，多选择寄存货物以回笼部分资金，缓解财务紧张，然而实际上的出货结算量不多。部分贸易商因订单尚未补足，仍在努力补充库存，但市场上流通的货物稀缺，导致补库成效不佳。下游铜厂原料库存同样承压，采购需求迫切，对在途原料的到货也催促频繁。铜价小幅上涨，市场交投逐步恢复。上游贸易商库存亏损区间收窄，但其实这几天低价货源并没有补进多少，出于行情不稳考虑，出货意愿还是较早前有所恢复，另外，散户表现出的捂货惜售，也并没有出现大幅松绑，导致市场适价货源偏紧。下游铜厂没有展现出太大的采购欲望，不过好在精废价差持续修复，订单或将有所起色，除此之外，临近财年终期，部分铜厂有冲量动作，实际采购销售情况仍需跟进。

铜杆：昨日华北精铜杆市场交易热度下滑，由于较多下游已于上周低价时完成补货，叠加昨日铜价小幅上涨，故而市场买货情绪不高，精铜杆出货受阻，铜杆厂家下调加工费报价，但收效不佳；再生铜杆市场成交一般，受限于原料难采购，较多铜厂反馈废铜收料不佳，故而整体出货意愿不高。昨日广东精铜杆零单成交并不理想，铜价走强抑制下游实际买货需求，长单方面提货相对正常，且部分大型企业反馈企业排产供应长单交付略显紧张，厂内成品库存较少。再生铜杆方面，由于价差并未拉开，多数贸易商建仓意愿一般，市场成交热度偏低。

铝版块

市场逻辑：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。加之矿石供应依旧紧张，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，为保障长单执行，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，随着市场冬储需求的到来，同时新疆、四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。

交易策略：短期来看，氧化铝基本面整体利好，但也受整体宏观因素影响，目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。