11月27日：今日长江现货铜铝价格下跌，LME铜铝价格同期下跌

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：昨日上海市场现货成交表现较为一般，市场成交升水表现拉锯，持货商挺价情绪仍存，但由于后续进口增量预期，下游企业高价升水接货情绪较差。但考虑到日内沪粤价差再度明显拉大，预计华东市场部分货源将转移至华南市场，同时市场主流国产平水货源流通仍相对不多，所以持货商贴水出货意愿相对不高。

废铜：昨日铜价微跌，市场近期利润空间较小，上游持货商反馈散户出货较为正常，但贸易商还处于采买囤货阶段，出货意愿不强，以观望为主，目前库存位置偏高；下游铜厂新单较少，以销定采为主，原料采购难度较大，但加价意愿不强。昨日废铜价格下跌，散户货源变得越发顽固，部分贸易商反馈仅录得少量成交，多数贸易商库存处于亏损状态，捂货待涨为主，上午成交偏少；下游厂家原料库存偏低，以交付前期订单刚需补库为主，但适价货源采购难度大，少数厂家选择高于市场价采购。

铜杆：昨日河南再生铜杆市场成交较差，目前下游订单表现欠佳，且下游资金紧张，补货意愿不强，叠加市场存在看空情绪，贸易商企业补货不积极，故而市场整体消费表现不佳。但废铜收料情况有所改善，较多铜厂反馈废铜收料尚可。

铝版块

市场逻辑：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。加之矿石供应依旧紧张，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，为保障长单执行，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，随着市场冬储需求的到来，同时新疆、四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。

交易策略：短期来看，氧化铝基本面整体利好，但也受整体宏观因素影响，目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。