11月22日：今日长江现货铜铝价格下跌，LME铜价同期下跌、铝价上涨

今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：昨日上海市场成交较为一般，铜价虽小幅走跌，但下游入市接货情绪不佳，进口铜到货增量较多，同时仓单继续释放流出，现货升水承压走跌；库存方面，市场库存表现回升，主因部分仓库出库量减少，且进口铜入库较多。下周进口铜流入仍有增量预期，同时临近月底，下游消费预计回升空间受限，因此库存仍将有所累库。

废铜：昨日上游货商反馈早间散户端货源虽有所松动，但价格偏高，叠加铜价走势偏弱，因此拿货意愿不高。下游铜厂方面，受成品利润空间有限影响，原料端多保持按需采购的节奏，报价偏保守，与货商报价存在一定出入，因此实际成交不多。昨日铜价小幅回落，废铜市场交投活跃度未见显著提升。上游货商观望情绪较重，少部分货商恐行情回落，故寻高价出售部分库存。贸易商反馈市场现货紧张，加价收货才有部分成交，另浙江黄铜贸易商反馈市场货源偏少，后期看跌，不好做保值，故订货较少。下游铜厂因原料库存压力较大，目前减停产的情况有所增加，且利润空间狭窄，原料方面多按需采买。

铝版块

市场逻辑：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。加之矿石供应依旧紧张，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，为保障长单执行，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，随着市场冬储需求的到来，同时新疆、四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。

交易策略：短期来看，氧化铝基本面整体利好，但也受整体宏观因素影响，目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。